光伏巨頭英利已嚴(yán)重“失血”。

近日，英利公布的三季報(bào)顯示，其2017年6-9月凈營(yíng)收為16.79億元，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比下降47.1%；凈虧損23.44億元，虧損面環(huán)比擴(kuò)大七倍。三季度，該公司光伏組件出貨量為597.7MW，環(huán)比下降48%。

根據(jù)財(cái)報(bào)，該公司三季度的經(jīng)營(yíng)虧損為22.7億元，其中包括物業(yè)、廠房及設(shè)備的非現(xiàn)金減值的虧損為19億元，項(xiàng)目資產(chǎn)虧損為1.4億元。

英利集團(tuán)1998年進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)，但從2007年其主要資產(chǎn)之一英利綠色能源赴美紐交所上市至今，英利的盈利能力一直未見(jiàn)改觀。再加上數(shù)年前，英利大舉涉足房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、綠色農(nóng)業(yè)、金融服務(wù)、現(xiàn)代物流、休閑服務(wù)等領(lǐng)域，導(dǎo)致資金壓力較大。

據(jù)悉，在20072014年這8年間，英利只在2007、2008和2010年實(shí)現(xiàn)盈利，其余年份均出現(xiàn)了不同程度的虧損。2015年12月發(fā)布的三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，英利綠色能源虧損金額高達(dá)5.035億美元，資產(chǎn)負(fù)債率更攀升至121.3%。

2016年，英利虧損面有所收窄。財(cái)報(bào)顯示，英利綠色能源去年凈虧損為人民幣20.386億元(2.936億美元)，每股ADS損失為11.2元(1.62美元)，經(jīng)調(diào)整后的非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的凈虧損為人民幣6.588億元(合9,990萬(wàn)美元)。

對(duì)于今年虧損加大，英利方面歸因于“630”(2016年6月30日)后中國(guó)光伏市場(chǎng)需求的疲軟，以及該公司的光伏組件平均銷(xiāo)售價(jià)格的下降。

雪上加霜的是，英利在三季報(bào)中還披露了一起多晶硅長(zhǎng)期供應(yīng)合同的違約情況。該公司稱(chēng)，由于未按原始條款全面履行長(zhǎng)期多晶硅供應(yīng)合同，旗下子公司12月15日收到了一家供應(yīng)商發(fā)出的立即終止合作信函，要求英利根據(jù)合同支付8.98億美元(約合59億元人民幣)的應(yīng)付款。

深陷資金鏈危機(jī)的英利還有救嗎？

早在2016年1月20日，一份中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的“關(guān)于印發(fā)《英利集團(tuán)資產(chǎn)債務(wù)重組工作座談會(huì)紀(jì)要》的通知”顯示，銀監(jiān)會(huì)和國(guó)家能源局支持對(duì)英利資產(chǎn)債務(wù)重組。這也味著英利集團(tuán)正式啟動(dòng)債務(wù)重組。

據(jù)媒體報(bào)道，到去年5月，為推進(jìn)債務(wù)重組，國(guó)開(kāi)行牽頭、中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司參與，一共向英利提供了33億元的貸款，成為英利的戰(zhàn)略投資者；在具體重組方式上，可能會(huì)將非光伏主業(yè)進(jìn)行剝離，像無(wú)錫尚德那樣。昔日光伏巨頭無(wú)錫尚德破產(chǎn)之后，其副業(yè)被大面積剝離。

同時(shí)，英利也采取了賣(mài)資產(chǎn)回籠資金的策略。2015年4月，英利宣布，公司全資子公司六九硅業(yè)已同保定相關(guān)部門(mén)簽署協(xié)議，將六九硅業(yè)的閑置土地出售，作價(jià)5.88億元。苗連生當(dāng)時(shí)表示，土地出售所得資金可充裕公司的現(xiàn)金流，有助于履行償債義務(wù)。

但變賣(mài)資產(chǎn)進(jìn)展并不順利。在2016年5月12日公告中，天威英利表示，之所以未能按期兌付相關(guān)本息，其中一個(gè)原因就是英利的閑置土地及廠房拆遷可取得的補(bǔ)償資金尚未到位。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，彼時(shí)，英利曾經(jīng)對(duì)接了三家戰(zhàn)略投資方。不過(guò)，截至目前，仍無(wú)公開(kāi)消息確認(rèn)誰(shuí)是接盤(pán)俠。

如果未能及時(shí)找到實(shí)力雄厚的接盤(pán)俠，英利將會(huì)面臨什么樣的命運(yùn)？如果英利能撐過(guò)這個(gè)難關(guān)最好，但若撐不過(guò)去，會(huì)重蹈2013年無(wú)錫尚德申請(qǐng)破產(chǎn)的覆轍嗎？

考慮到英利是河北保定明星企業(yè)，且保定政府也明確表示過(guò)，要鞏固英利等企業(yè)的行業(yè)領(lǐng)軍地位，打造“中國(guó)電谷”升級(jí)版。這也意味著，英利直接申請(qǐng)破產(chǎn)的可能性較小。最大可能性，或是在接盤(pán)俠尚未明晰之前，仍由相關(guān)方面“輸血救急”。