能源局發布《關于推進風電、光伏發電無補貼平價上網項目建設的工作方案（征求意見稿）》，主要關注以下幾個方面：

在建項目轉為平價可優先并網，新平價和補貼項目依次消納。

各省4月25日前申報平價項目名單，確認前不安排補貼項目。

核準2年未開工的補貼項目轉為新增競爭配置項目。

針對降低非技術成本和提升綜合回報落實責任分工。

平價項目申報先于補貼項目下發，保證競價秩序。

征求意見稿要求各省于4月25日前申報平價項目名單，在此之前不安排補貼項目競價事項，從而消除了平價項目對于補貼競價的干擾，確保良性競爭。同時通過給予在建補貼項目優先并網資格的條件，換取補貼項目主動轉為平價項目，進一步控制補貼規模。

核準2年未開工補貼項目轉為競爭配置，截止點提前或加速搶裝，但考慮此文件是多輪征求意見后落地的實施方案，我們認為政策方向并未發生較大改變，不應被過度解讀。

此前市場對于1月份平價上網政策解讀為2020年底之后進入平價，核準未開工補貼項目因此加快進度以求保留補貼。而此次意見稿以核準后2年為界，將未按時開工項目轉為競價，或引發更多項目提早開工。而其中以陸上風電項目最為明顯，僅各大運營商披露儲備就達23吉瓦，而之前BNEF統計已核準未開工為88吉瓦，如進一步加速將落實上游風機組件量價齊升。

制訂降低非技術成本提高項目回報責任分工，加快促成平價上網。

通知以列表形式明確各職能部門的責任分工，包括土地使用稅、資源出讓費等非技術成本將被專項監管。此前政策提出的改善消納、交易發電計劃、不強制參與電力市場交易等舉措，也落實為各省級機關責任，從而提升項目綜合回報，加快促成平價上網。

綜合以上，此次政策延續推進平價上網進程的舉措，以符合邏輯的方式維護新增裝機秩序，有望促進補貼退出期平穩過渡。我們重申風電搶裝利好制造業但運營商承擔長尾風險，以及光伏平價后優選競爭格局良好、具備先發優勢的副產業鏈龍頭。