光伏:根據PVinfolink,受9月份國內光伏競價項目啟動,國內需求開始轉暖,疊加海外需求的高景氣度,硅料、硅片、電池片、光伏玻璃均出現不同程度的價格上漲,但是PERC電池價格依然在0.91元/w左右,低于大部分產能的現金成本,預計在Q4旺季的拉動下,PERC電池價格有望小幅回升,且硅片價格也開始上漲,形成價格支撐。

能源局預計19年光伏建設50GW,并網40——45GW,我們拆分裝機規模在43GW左右,

需求呈現前低后高的情況:

1)存量項目大約有10GW,包含存量有指標光伏項目總數;

2)平價項目5GW,包括地面電站1GW、工商業分布式4GW;

3)戶用指標3.5GW;4)扶貧指標1.6GW;5)競價規模22.78GW。

我們看好硅片和硅料在下半年的發展:

1)單晶硅片環節確定性大于另外三個環節,降價空間有限,單晶滲透率持續提升;

2)致密料價格維持穩定,低成本效應可以擠出二三線多晶硅料,推薦關注隆基股份、通威股份。