光伏玻璃一直是光伏行業的高景氣度環節之一。

日前，全球第一大光伏玻璃生產商信義光能（00968.HK）發布2019年財報顯示，全年實現營業收入90.96億港元，較上年增加18.6%，歸母凈利潤達24.17億港元，同比增加29.7%。

由于光伏玻璃為技術和資本的雙密集型行業，行業壁壘較高，目前已經形成了信義光能和福萊特（601865.SZ）的雙寡頭格局。據西部證券發布的研報顯示，截至2020年初，兩家產能占國內光伏玻璃總產能的比例分別超過31%和21%。

2018年受531新政影響，國內光伏裝機驟降，光伏玻璃降價明顯。得益于海外市場需求的增加和國內市場的回暖，2019年全年光伏玻璃的價格漲幅約為20%。受此影響，再加之產能的擴張，信義光能在2019年的光伏玻璃銷量同比增加22%，毛利率也上漲近5%，達到32%。

行業的景氣度也不斷吸引著新公司的進入或產能的轉向，同時在特斯拉宣布要進入光伏市場的消息曝出后，光伏玻璃再度成為市場熱點。

對此，接近信義光能高層的人士對記者表示，一定規模的光伏玻璃新建產線建成期可能需要一年半左右的時間，達到穩定出貨要求的周期要更久，因此目前的擴產對行業短期格局并不會有很大影響。

當前受疫情和政策影響

雖然2019年業績穩步提升，信義光能在業績發布會上還是對新近疫情和政策的影響表現出了十分審慎的態度。

此前，信義光能曾宣布在廣西北海和安徽蕪湖新建4條1000噸/天的生產線，預期投產時間大多分布在2020年下半年。受疫情影響，信義光能表示新建產線的整體投產進度可能需延后一個季度，預計的2020年總體產能也會相應略微下調。

在信義光能的判斷中，行業內的其他廠商在疫情中也均受到了不同程度的沖擊，但信義光能也表示看好行業中長期發展，不排除對擴產計劃再做微調。

在政策層面，2020年1月，工信部發布《水泥玻璃行業產能置換實施辦法操作問答》，光伏玻璃被列入產能置換范圍，即只有在淘汰舊產能的情況下，才能新增產能。

信義光能就此在談到2021年的擴產計劃時稱，前期立項手續比較完善，但項目環評還沒出結果，公司在持續跟有關部門溝通，但疫情期間多有不便，目前還沒有最終說法。對于已經立項的項目，會不會被追溯進產能置換范圍也仍不確定。

對于大尺寸硅片特別是210硅片的適配情況，信義光能也表示，210大硅片組件的玻璃目前都是5串型的，也并不是所有廠商都具備這樣的供應能力。目前還沒有廠商改制成更高串數的產線，存在一定風險。

計劃內仍有大幅擴產

除信義光能外，福萊特在1月末發布業績預告顯示，預計2019年實現凈利潤為6.80億到7.30億元，同比增加67%到79%。福萊特表示，業績上升的原因主要為光伏玻璃受益于公司產能擴張和光伏行業需求回暖影響，銷售量和銷售價格均出現增長。

據西部證券的研報顯示，信義光能和福萊特的光伏玻璃產能目前分別為7800噸/日和5400噸/日，再加上信義光能在北海和蕪湖的新建產線、福萊特在越南的新建產線后，兩家公司的產能可達11800噸/日和7400噸/日。

對于越南產線受疫情影響有多大，福萊特相關人士向記者回應稱，產線建設因疫情原因會受一定影響，具體情形將會在年報中披露。

南玻A也在2020年后加入了擴產大軍，據其3月發布非公開發行A股股票預案公告顯示，南玻A擬募資31.5億元投入到光伏玻璃的生產，建設4條熔化能力為1200噸/日的光伏窯及配套深加工生產線。

此外值得注意的是，在特斯拉進軍光伏的熱點之下，在回答投資者相關問題時，福萊特始終表示“目前全球規模和技術領先的組件廠商基本均是公司客戶”，而被投資者追問“為什么不敢提到和特斯拉合作的事情”時，福萊特回復稱，與客戶在合作過程中基本均會簽訂相關的保密協議，會根據相關信息披露要求和規定進行披露。

而另一邊，因為高調蹭特斯拉光伏熱點而收獲11連板的秀強股份(7.410,-0.06, -0.80%)（維權），則因涉嫌誤導性陳述等信息披露違法違規，被證監會立案調查，目前也已有股民向秀強股份發起索賠。