截止9月2日收盤，隆基股份總市值突破2500億大關，達到2565.35億，流通值達到2562.31億。

光伏企業估值為什么一直偏低，因為這種全產業鏈在中國，自主產權，能夠真正做到賺全世界錢的行業一直被一個陰影籠罩，那就是只要光伏技術一改變，曾經的行業龍頭就會倒下，曾經的首富就會變首負。

事實好像也真是這樣，曾經的無錫尚德倒下了，漢能倒下了，多晶也完敗于單晶了，三個龍頭的倒下似乎證明這個行業出不了龍頭，每一次技術的變化，產能越大的企業倒得越快。

然而有些故事是需要仔細分辨的，這幾家企業真的是倒在技術迭代上嗎？

無錫尚德，中國第一家領先世界的光伏企業，它的倒下是倒在金融危機中歐美市場的急劇縮減，以及對硅料價格的錯誤判斷，簽下十年長單。同時施正榮認為薄膜電池是未來的方向，結果尚德損失慘重。

漢能，一直以薄膜電池為主攻方向，可謂豪賭薄膜電池，但是事實是薄膜電池至今無法做到平價上網，只能是特定市場。

以多晶硅為主攻方向的企業，曾經靠著性價比風光一時，但是最終在與單晶的較量中落了下風。

那么這幾家光伏是因為技術迭代被淘汰的嗎？事實是這幾種光伏技術都是同時代發展起來的技術，無論單晶硅，多晶硅，薄膜，甚至砷化鎵等多種光伏線路都是同時貫穿整個光伏發展歷史的，到了今天，不是那種技術對另一種技術產生了迭代發展，而是最終市場選擇了一條能夠實現平價上網的技術路線。

隆基，協鑫，漢能的發展，實質就是幾種技術線路的競爭，在各種技術線路涌現時，是無法判斷那種方向才是真正的方向，只有通過無數企業與資金的試錯，才能最終找到了平價上網之路，幸運的是，隆基選對了。

因此前期的龍頭倒下，不是類似2g，3g，4g似的技術迭代，而是和當年輸電技術選擇時交流電與直流電之爭中最終交流電戰勝直流電一樣，是技術路線的較量。

只有當光伏線路之爭告一段落，才能真正進入技術迭代的時代。

迭代，從百度百科的解釋是重復反饋過程的活動，其目的通常是為了逼近所需目標或結果。每一次對過程的重復稱為一次“迭代”，而每一次迭代得到的結果會作為下一次迭代的初始值。技術迭代，最重要的便是在之前的技術基礎與積累上升級，那么到了今天，誰最有能力進行這種技術迭代？

光伏說到底是一種工業制品，當技術線路確定時，比拼是管理，營銷，技術投入與大規模量產的能力。如果管理層同樣優秀，還沒有小企業在基本確定了技術線路的行業迅速顛覆龍頭企業的案列。

光伏相比幾個高估值行業低估太多了，大多數企業就在20-30倍之間，難道沒有看到消費電子在世界產業鏈重塑過程中的巨大風險？更不要說5g在中美對抗中首當其沖，而芯片更像是按照畫的餅在計算業績。大家也別糾結在隆基好還是通威強，晶澳優秀還是天合厲害，光伏是個不斷增長的市場，大家都有飯吃，但是誰最好，市場會給出答案。

另外多說一句，新穎的技術不是越快投產越好，面對市場，綜合考慮的因素太多了，稍不留神就成了先烈。MD比cd不好嗎，銥星比大哥大不好嗎，為何都被后者吊打，210好不好，肯定有特別的優點，但是市場能不能推開影響因素太多了，到今天還沒量就是明證，年初爭論時我就曾經專門寫了文章，今天來看，基本符合當初的判斷。hjt同樣如此，成本是關鍵。

飯要一口口吃，我也知道客廳放100寸電視比60寸好，可是我依然會買60寸，廠家也依然主推60寸，可預見的這兩年60寸依然是主流，等到100寸普及時，相信還是那幾家電視廠家在生產。