環保部2016年12月頒布了《排污許可證管理暫行規定》，并且在2017年7月發布了《固定污染源排污許可分類管理名錄（2017年版）》，規定了33個細分行業新版排污許可證申請時間限制。新證比老證排放要求更細化，更嚴格，并且監測更實時。我們認為，在2020年前，主要制造業、采掘業、冶煉業、農牧業等行業均會處于新老證更替的變動期，帶動行業落后產能淘汰。目前新證更換進度部分滯后于預期，各省進展差異較大，未來高層統一協調的力度可能會加碼。

新版排污許可證全國標準統一，對排污企業細化考核，實時監控。新版排污許可證改進了老版證書全國覆蓋不全，地方各自為政的缺點，整合了環境影響評價、主要污染物總量控制、排污申報、排污權交易等固定源環境管理相關制度，并且引入了全國統一的編碼和二維碼，可以和監控數據的實時對接。對于企業整體的排污狀況做到了全面把握。

對于重點污染行業以新證辦法來去產能，分批次逐步推進。在《固定污染源排污許可分類管理名錄（2017年版）》中規定的33個細分行業，需要按照規定在2017年到2020年間逐步完成新版排污許可證派發工作。部分重污染行業，如制革、造紙、煉焦、石油精煉、化肥、農藥等，要求2017年底前完成新證換發。各省陸續表態，對于落后產能的淘汰絕不手軟，排污不達標的企業無法獲得新證，進而需要關停處理。

時間緊，任務重，新證核發各省各行業進度不一，速度仍需加快。截至18年1月中，全國新版排污許可證整體發放比例僅為5.6%，從省份來看，海南、山西和新疆核發比例最高，均超過了12%，安徽、湖北、貴州、上海、北京和西藏核發比例都不超過3%。從行業來看，重污染行業如造紙類、石油、煤炭及其他燃料加工和電力等行業均超過了25%，而諸如醫藥、非金屬礦物制品、皮革、金屬冶煉等行業，普遍派發比例在2%-10%。我們認為重污染行業核發進度明顯低于之前預期，后續推進速度存在加快的可能。