近五個月來，國內(nèi)碳酸鋰價格一路下行，連帶一直平穩(wěn)的金屬鋰價格有所下滑。但縱觀氫氧化鋰的行情，依然堅挺。目前，電池級氫氧化鋰與電池級碳酸鋰的價差最高達(dá)將近5萬元/噸。然而回顧2016年之前，電池級氫氧化鋰和電池級碳酸鋰的價格幾乎持平，可以說是不相上下。

為什么氫氧化鋰價格后期的走勢變化如此之大? SMM分析如下：

氫氧化鋰的應(yīng)用分為傳統(tǒng)工業(yè)應(yīng)用和新興電池應(yīng)用兩種，其2018年應(yīng)用分布情況如下圖：

而氫氧化鋰的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，也在逐年發(fā)生變化：

從上圖我們不難發(fā)現(xiàn)，氫氧化鋰電池級的應(yīng)用正在逐年增加。尤其是近兩年，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相較十年前，可以說是發(fā)生了巨變。氫氧化鋰在電池上的應(yīng)用，體現(xiàn)在其使高鎳三元材料具備高能量密度和更好的充放電性能。使用氫氧化鋰作為鋰原材料，首次放電容量高達(dá)172mAh/g。而用碳酸鋰作為鋰原材料的磷酸鐵鋰電池，首次放電容量平均為140mAh/g，其上限為160mAh/g。相比之下三元材料電池具有更好的振實密度，有更大的充放電性能。

微粉級氫氧化鋰屬于電池級氫氧化鋰，由電池級粗顆粒氫氧化鋰多加一道破碎工藝，將粗顆粒的氫氧化鋰磨細(xì)。據(jù)SMM了解，電池級粗顆粒氫氧化鋰的直徑在200微米以上，最高能到1000微米，而微粉級氫氧化鋰的直徑只有幾微米。但考慮到氫氧化鋰本身的一些特性，如易受潮，有強腐蝕性，粒度更細(xì)意味著氫氧化鋰顆粒的比表面積越大，越易吸潮和碳化，以及分子間的應(yīng)力也會增大，就更易團(tuán)聚。這些特性對微粉級氫氧化鋰的生產(chǎn)和運輸提出了更高的要求，所以目前市場上能成功生產(chǎn)微粉級氫氧化鋰的企業(yè)并不多，其中衢州永正鋰電和江西贛鋒鋰業(yè)是兩家規(guī)模較大生產(chǎn)微粉級氫氧化鋰的公司。

氫氧化鋰的價格，與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化有直接的關(guān)系。

而提到電池級氫氧化鋰的價格居高不下，更是要歸功于微粉級氫氧化鋰價格的堅挺。SMM 9月報價，微粉級氫氧化鋰的價格在13.5萬元/噸左右。

微粉級氫氧化鋰的價格較高，一方面是因為其供應(yīng)量目前較少，而下游的需求穩(wěn)中有增。另一方面，高鎳三元材料、NCA 必須使用氫氧化鋰進(jìn)行燒結(jié)。如果使用碳酸鋰進(jìn)行燒結(jié)，會產(chǎn)生因熱分解不完全造成的對NCA表面的殘留，以及在燒結(jié)過程中產(chǎn)生CO，影響電池性能。

雖然電池級氫氧化鋰價格目前保持高位，但是隨著浙江某廠家明年30，000噸、四川某大廠今年下半年及明年共48，000噸、山東某廠今年下半年10，000噸和江西某大廠今年下半年18，000噸產(chǎn)能的氫氧化鋰逐步釋放，SMM認(rèn)為，不排除未來半年氫氧化鋰價格出現(xiàn)下跌形勢。