4月26日，新能源賽道快速反彈，儲能、光伏方向領漲，中證光伏產業指數收漲6.5%，也想和大家聊聊我們對行業的看法。

我們認為國內外復雜多變的宏觀環境仍然對成長股投資提出了極高的挑戰。但是對比2022年，2023年影響成長股估值的宏觀因素（如海外緊縮的貨幣政策、新冠疫情、俄烏沖突等）都在邊際好轉，雖然經濟復蘇的力度仍需觀察，但考慮到2022年經濟的低基數，2023年全年GDP完成5%的目標增速預計難度不大，經濟整體呈現“前低后高”緩和復蘇的態勢，真正景氣度高且持續的行業或將迎來估值業績雙提升的“戴維斯雙擊”。

產業政策方向，中央經濟工作會議強調要發展和安全并舉。狠抓傳統產業改造升級和戰略性 新興產業培育壯大，著力補強產業鏈薄弱環節，科技政策要聚焦自立自強。符合社會發展趨勢的新能源、半導體等高端制造、自主可控、信息安全等行業將迎來市場機會。 

我們相信雙碳目標的方向非常明確，2023年開始光伏硅料產能的釋放帶來的終端組件價格下行勢必會激發出全球更多的裝機需求，產業鏈大部分有技術或市場壁壘的公司將迎來持續的超額盈利，從一季度的行業經營草根跟蹤來看，全產業鏈景氣度都非常高，頭部組件企業的月度排產都呈現逐月環比提升狀態，這是在以往都很難看到的景象。 

我們始終相信真正有成長性的行業和公司是可以穿越周期的，階段性的宏觀估值壓制以及存量虹吸只會帶來更高的投資性價比。目前新能源（光儲等）主流標的估值已回歸到歷史相對低位，廣闊的成長空間以及扎實的行業經營基本面或將在2023年帶來較大投資機會。 

我們將始終堅持從中長期視角來配置主要投資標的，聚焦新能源，同時緊密跟蹤和關注宏觀政策（尤其是流動性變化）、國際環境的變化，適度動態調整組合，力爭為基金持有人創造持續穩定收益。