本周硅片價格持續松動。M10單晶硅片（182 mm /150μm）成交均價維持在3.36元/片，周環比持平；N型單晶硅片（182 mm /130μm）成交均價維持在3.45元/片，周環比持平；G12單晶硅片（210 mm/150μm）成交均價降至4.19元/片，周環比跌幅為0.95%。本周G12單晶硅片成交均價松動，主要由于下游需求不及預期。

供應方面，本周單晶硅企業仍維持滿負荷生產，其中P型M10單晶硅片維持供需緊平衡，P型G12和N型M10供應分別出現不同程度的過剩。目前硅片環節總體庫存處在累庫階段，前期消化的庫存被新增爬坡產能所填補，總體來看，9月相對仍有支撐，10月企業預期仍將維持滿負荷生產，使得供應轉向相對過剩。

需求方面，電池快速跌價，組件分化程度明顯。電池端，M10單晶PERC電池成交價降至0.67-0.68元/W，主要是由于專業化組件廠持續的虧損降低生產積極性，因此放緩拿貨節奏。此外，以Topcon、HJT、XBC等為主的高效電池技術持續擠壓PERC市場份額，因此部分低效電池出貨渠道開始變窄，推動價格快速下跌。組件端，M10單面單晶PERC組件降至1.11-1.2元/W，組件價格差異拉大，主要是因為企業策略選擇不同，部分企業看重全年出貨量，因此犧牲單瓦毛利擴大內需市場。

本周兩家一線企業開工率維持在90%和95%。一體化企業開工率維持在90%-100%之間，其余企業開工率維持在95%-100%之間。根據硅片企業排產計劃，9月份新增產能主要來自于項目投產，預期9月硅片產量在60-61GW之間，環比增長3%左右。目前硅片企業庫存處于累庫階段，下游需求有減弱跡象，因此預計硅片價格10月存在下行空間。