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協(xié)鑫集團(tuán)布局新能源落子如飛。
近日，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與保利協(xié)鑫的母公司——協(xié)鑫集團(tuán)簽署了開(kāi)發(fā)性金融合作協(xié)議。在未來(lái)5年，國(guó)開(kāi)行將對(duì)協(xié)鑫集團(tuán)的境內(nèi)外投資項(xiàng)目提供外幣與人民幣組合的融資支持。據(jù)知情人士向記者透露，國(guó)開(kāi)行將為其提供100億美元的授信。
這是繼2009年中投入股保利協(xié)鑫、2010年中國(guó)銀行[3.25 2.52% 股吧]給予保利協(xié)鑫100億授信之后，金融“國(guó)家隊(duì)”與之的又一次合作。保利協(xié)鑫2006年才進(jìn)入光伏領(lǐng)域，目前已然掌控了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的最上游硅料、硅片制造，以及下游的電站安裝、運(yùn)營(yíng)。這兩塊，也恰恰是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)最大的環(huán)節(jié)。
資金為王
兩年多前，新能源領(lǐng)域幾乎無(wú)人知曉協(xié)鑫集團(tuán)，也不知朱共山為何人。
2009年6月，市值當(dāng)時(shí)僅為27億港元的保利協(xié)鑫（03800.HK）宣布向大股東朱共山等人收購(gòu)江蘇中能的全部股權(quán)，收購(gòu)金額達(dá)263億港元。當(dāng)時(shí)保利協(xié)鑫的母公司是協(xié)鑫集團(tuán)，而協(xié)鑫集團(tuán)的大股東也同樣是朱共山，在這一系列的運(yùn)作背后，實(shí)則是朱共山將江蘇中能注入上市公司的一個(gè)左手挪右手的資本游戲。
成立于2006年的江蘇中能，在2009年初的多晶硅產(chǎn)能僅為3000噸，而今江蘇中能產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到2.1萬(wàn)噸，幾乎占據(jù)了我國(guó)硅料市場(chǎng)的半壁江山。
“協(xié)鑫集團(tuán)在新能源領(lǐng)域的崛起就是一場(chǎng)資本的勝利。”OFweek太陽(yáng)能光伏網(wǎng)高級(jí)分析師Siro對(duì)記者說(shuō)，在他看來(lái)，當(dāng)年江蘇中能被裝入上市公司邁出了擴(kuò)張第一步，也融到了資金，對(duì)江蘇中能后來(lái)的擴(kuò)張起到至關(guān)重要的作用，而后中投公司也以55億港元入股保利協(xié)鑫，這一批批的資金流入，啟動(dòng)了協(xié)鑫集團(tuán)龐大的新能源計(jì)劃。
在2008年金融危機(jī)之前，光伏行業(yè)素有“擁硅為王”之說(shuō)法。當(dāng)年每公斤的多晶硅一度超過(guò)了400美元，而當(dāng)時(shí)90%的硅料來(lái)自于國(guó)外進(jìn)口，這一時(shí)間段是外資企業(yè)的最美好時(shí)光。而當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)很少涉足此領(lǐng)域或規(guī)模普遍不大，原因是多晶硅雖是整個(gè)光伏行業(yè)利潤(rùn)最高的，但也是投資最為巨大的，沒(méi)有上百億元的投入，根本邁不進(jìn)這個(gè)門檻。
“我們?cè)谛履茉搭I(lǐng)域的擴(kuò)張一直有國(guó)開(kāi)行、中投等這些巨頭的支持。”協(xié)鑫集團(tuán)內(nèi)部一位人士對(duì)記者說(shuō)，他表示，上述國(guó)有金融機(jī)構(gòu)這幾年主要的目標(biāo)就是扶植具有國(guó)家戰(zhàn)略意義的產(chǎn)業(yè)，而作為光伏行業(yè)上游的多晶硅則是他們的重點(diǎn)，“我國(guó)顯然不希望這個(gè)行業(yè)被控制在外資手里，有了國(guó)開(kāi)行等巨頭的支持，協(xié)鑫的擴(kuò)張從沒(méi)缺過(guò)錢。”
收購(gòu)路徑
在生產(chǎn)硅料的江蘇中能飛速擴(kuò)張之時(shí)，保利協(xié)鑫于去年又斥資8.54億元人民幣收購(gòu)了硅片供應(yīng)商高佳太陽(yáng)能公司，該公司硅片產(chǎn)能為300兆瓦，收購(gòu)后將直接向無(wú)錫尚德供貨，到去年，保利協(xié)鑫的硅片產(chǎn)能達(dá)到了2吉瓦（1吉瓦=1000兆瓦）。
此后，協(xié)鑫集團(tuán)的布局更令人眼花繚亂。2010年初，保利協(xié)鑫在江蘇徐州投資4.2億元建造了一個(gè)20兆瓦的光伏發(fā)電站，這也是國(guó)內(nèi)最大的光伏電站。
“現(xiàn)在做光伏電站并不賺錢，這主要是為將來(lái)積累經(jīng)驗(yàn)和做廣告營(yíng)銷，可以預(yù)見(jiàn)的是，我國(guó)光伏電站市場(chǎng)在三五年內(nèi)必然開(kāi)啟。”無(wú)錫尚德市場(chǎng)部一位大客戶經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)，此前，保利協(xié)鑫有著非光伏發(fā)電廠的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，目前保利協(xié)鑫掌控了18家高效能熱電廠、1家垃圾焚燒發(fā)電廠和1家風(fēng)力發(fā)電廠。
而該項(xiàng)目的承包商為協(xié)鑫集團(tuán)子公司中環(huán)工程，這也是這家公司在光伏安裝行業(yè)的初次露面。6月21日，中環(huán)工程總裁顧華敏對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，目前該公司在建的光伏電站項(xiàng)目有200多兆瓦，已建成的有80多兆瓦，“從數(shù)據(jù)上來(lái)看已是國(guó)內(nèi)最大光伏電站安裝商。”
至此，協(xié)鑫集團(tuán)完成了從上游的硅料、硅片和下游的光伏電站安裝、運(yùn)營(yíng)等全面布局。這兩塊，也正是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)最大的環(huán)節(jié)。
巨頭鏖戰(zhàn)
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，協(xié)鑫集團(tuán)在國(guó)內(nèi)新能源領(lǐng)域最為強(qiáng)勁的對(duì)手是江西賽維。
“從目前來(lái)看，兩者之間主要是在硅料、硅片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，在硅料上保利協(xié)鑫有優(yōu)勢(shì)，而硅片上則是江西賽維。”中投顧問(wèn)新能源分析師李勝茂對(duì)記者表示。2010年，保利協(xié)鑫的硅料產(chǎn)能是2.1萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)能大約在2.5吉瓦，而江西賽維的硅料產(chǎn)能是1.1萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)能為3.5吉瓦。
但兩大巨頭不約而同地選擇了擴(kuò)張之路。
2011年2月，保利協(xié)鑫宣布將投資177億港元（合149.3億元人民幣）對(duì)旗下江蘇中能硅料及硅片擴(kuò)產(chǎn)。到2012年，硅料將擴(kuò)產(chǎn)到6.5萬(wàn)噸，硅片將擴(kuò)產(chǎn)到6.5吉瓦，江蘇中能副總經(jīng)理呂錦標(biāo)對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“擴(kuò)產(chǎn)后將成為世界第一大多晶硅生廠商。”
而江西賽維一位人士也告訴記者，他們的擴(kuò)張計(jì)劃正在醞釀中，將在合適的時(shí)機(jī)公布。今年以來(lái)賽維已經(jīng)收購(gòu)了美國(guó)太陽(yáng)能電力股份有限公司70%的股份；在安徽新建了一個(gè)電池生產(chǎn)基地；還在南昌建造了一個(gè)晶片廠。
風(fēng)險(xiǎn)已然顯現(xiàn)。“這個(gè)行業(yè)的泡沫正在形成。”四川一家多晶硅生產(chǎn)商對(duì)記者表示，今年以來(lái)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入低谷期，光伏產(chǎn)品價(jià)格下跌了20%以上，全球銷售也與去年相比有了大幅度萎縮，很多企業(yè)開(kāi)始大打價(jià)格戰(zhàn)，江蘇中能與江西賽維這時(shí)候瘋狂擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)很大。“上半年以來(lái)，在多晶硅行業(yè)有十幾家中小企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)或倒閉，這種不景氣的風(fēng)潮也在大企業(yè)蔓延。”
不過(guò)在OFweek太陽(yáng)能光伏網(wǎng)高級(jí)分析師Siro看來(lái)，如今的光伏市場(chǎng)雖然已供大于求，但仍遠(yuǎn)未達(dá)到泡沫階段。他的依據(jù)是去年我國(guó)多晶硅的缺口為4萬(wàn)噸，我國(guó)的產(chǎn)品只能滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一半的需求。
而且在多晶硅領(lǐng)域，國(guó)際上的巨頭也在快速擴(kuò)張，韓國(guó)OCI公司2012年的產(chǎn)能將達(dá)到6.2萬(wàn)噸，而美國(guó)Hemlock公司和德國(guó)Wacker公司明年的產(chǎn)能也將擴(kuò)產(chǎn)到4萬(wàn)噸。“無(wú)論是保利協(xié)鑫還是江西賽維，都無(wú)法憑借著自身的規(guī)模壟斷硅料市場(chǎng)，左右價(jià)格。”一位業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)。
Siro則認(rèn)為，雖今年光伏市場(chǎng)出現(xiàn)了低谷期，但這是一個(gè)正常的波動(dòng)，從全球來(lái)看光伏發(fā)展的良好前景并未改變。“尤其是我國(guó)要在2020年實(shí)現(xiàn)50吉瓦的光伏裝機(jī)容量，給市場(chǎng)吃了一顆定心丸。”
近日，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與保利協(xié)鑫的母公司——協(xié)鑫集團(tuán)簽署了開(kāi)發(fā)性金融合作協(xié)議。在未來(lái)5年，國(guó)開(kāi)行將對(duì)協(xié)鑫集團(tuán)的境內(nèi)外投資項(xiàng)目提供外幣與人民幣組合的融資支持。據(jù)知情人士向記者透露，國(guó)開(kāi)行將為其提供100億美元的授信。
這是繼2009年中投入股保利協(xié)鑫、2010年中國(guó)銀行[3.25 2.52% 股吧]給予保利協(xié)鑫100億授信之后，金融“國(guó)家隊(duì)”與之的又一次合作。保利協(xié)鑫2006年才進(jìn)入光伏領(lǐng)域，目前已然掌控了中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的最上游硅料、硅片制造，以及下游的電站安裝、運(yùn)營(yíng)。這兩塊，也恰恰是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)最大的環(huán)節(jié)。
資金為王
兩年多前，新能源領(lǐng)域幾乎無(wú)人知曉協(xié)鑫集團(tuán)，也不知朱共山為何人。
2009年6月，市值當(dāng)時(shí)僅為27億港元的保利協(xié)鑫（03800.HK）宣布向大股東朱共山等人收購(gòu)江蘇中能的全部股權(quán)，收購(gòu)金額達(dá)263億港元。當(dāng)時(shí)保利協(xié)鑫的母公司是協(xié)鑫集團(tuán)，而協(xié)鑫集團(tuán)的大股東也同樣是朱共山，在這一系列的運(yùn)作背后，實(shí)則是朱共山將江蘇中能注入上市公司的一個(gè)左手挪右手的資本游戲。
成立于2006年的江蘇中能，在2009年初的多晶硅產(chǎn)能僅為3000噸，而今江蘇中能產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到2.1萬(wàn)噸，幾乎占據(jù)了我國(guó)硅料市場(chǎng)的半壁江山。
“協(xié)鑫集團(tuán)在新能源領(lǐng)域的崛起就是一場(chǎng)資本的勝利。”OFweek太陽(yáng)能光伏網(wǎng)高級(jí)分析師Siro對(duì)記者說(shuō)，在他看來(lái)，當(dāng)年江蘇中能被裝入上市公司邁出了擴(kuò)張第一步，也融到了資金，對(duì)江蘇中能后來(lái)的擴(kuò)張起到至關(guān)重要的作用，而后中投公司也以55億港元入股保利協(xié)鑫，這一批批的資金流入，啟動(dòng)了協(xié)鑫集團(tuán)龐大的新能源計(jì)劃。
在2008年金融危機(jī)之前，光伏行業(yè)素有“擁硅為王”之說(shuō)法。當(dāng)年每公斤的多晶硅一度超過(guò)了400美元，而當(dāng)時(shí)90%的硅料來(lái)自于國(guó)外進(jìn)口，這一時(shí)間段是外資企業(yè)的最美好時(shí)光。而當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)很少涉足此領(lǐng)域或規(guī)模普遍不大，原因是多晶硅雖是整個(gè)光伏行業(yè)利潤(rùn)最高的，但也是投資最為巨大的，沒(méi)有上百億元的投入，根本邁不進(jìn)這個(gè)門檻。
“我們?cè)谛履茉搭I(lǐng)域的擴(kuò)張一直有國(guó)開(kāi)行、中投等這些巨頭的支持。”協(xié)鑫集團(tuán)內(nèi)部一位人士對(duì)記者說(shuō)，他表示，上述國(guó)有金融機(jī)構(gòu)這幾年主要的目標(biāo)就是扶植具有國(guó)家戰(zhàn)略意義的產(chǎn)業(yè)，而作為光伏行業(yè)上游的多晶硅則是他們的重點(diǎn)，“我國(guó)顯然不希望這個(gè)行業(yè)被控制在外資手里，有了國(guó)開(kāi)行等巨頭的支持，協(xié)鑫的擴(kuò)張從沒(méi)缺過(guò)錢。”
收購(gòu)路徑
在生產(chǎn)硅料的江蘇中能飛速擴(kuò)張之時(shí)，保利協(xié)鑫于去年又斥資8.54億元人民幣收購(gòu)了硅片供應(yīng)商高佳太陽(yáng)能公司，該公司硅片產(chǎn)能為300兆瓦，收購(gòu)后將直接向無(wú)錫尚德供貨，到去年，保利協(xié)鑫的硅片產(chǎn)能達(dá)到了2吉瓦（1吉瓦=1000兆瓦）。
此后，協(xié)鑫集團(tuán)的布局更令人眼花繚亂。2010年初，保利協(xié)鑫在江蘇徐州投資4.2億元建造了一個(gè)20兆瓦的光伏發(fā)電站，這也是國(guó)內(nèi)最大的光伏電站。
“現(xiàn)在做光伏電站并不賺錢，這主要是為將來(lái)積累經(jīng)驗(yàn)和做廣告營(yíng)銷，可以預(yù)見(jiàn)的是，我國(guó)光伏電站市場(chǎng)在三五年內(nèi)必然開(kāi)啟。”無(wú)錫尚德市場(chǎng)部一位大客戶經(jīng)理對(duì)記者說(shuō)，此前，保利協(xié)鑫有著非光伏發(fā)電廠的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，目前保利協(xié)鑫掌控了18家高效能熱電廠、1家垃圾焚燒發(fā)電廠和1家風(fēng)力發(fā)電廠。
而該項(xiàng)目的承包商為協(xié)鑫集團(tuán)子公司中環(huán)工程，這也是這家公司在光伏安裝行業(yè)的初次露面。6月21日，中環(huán)工程總裁顧華敏對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，目前該公司在建的光伏電站項(xiàng)目有200多兆瓦，已建成的有80多兆瓦，“從數(shù)據(jù)上來(lái)看已是國(guó)內(nèi)最大光伏電站安裝商。”
至此，協(xié)鑫集團(tuán)完成了從上游的硅料、硅片和下游的光伏電站安裝、運(yùn)營(yíng)等全面布局。這兩塊，也正是整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)最大的環(huán)節(jié)。
巨頭鏖戰(zhàn)
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，協(xié)鑫集團(tuán)在國(guó)內(nèi)新能源領(lǐng)域最為強(qiáng)勁的對(duì)手是江西賽維。
“從目前來(lái)看，兩者之間主要是在硅料、硅片領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，在硅料上保利協(xié)鑫有優(yōu)勢(shì)，而硅片上則是江西賽維。”中投顧問(wèn)新能源分析師李勝茂對(duì)記者表示。2010年，保利協(xié)鑫的硅料產(chǎn)能是2.1萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)能大約在2.5吉瓦，而江西賽維的硅料產(chǎn)能是1.1萬(wàn)噸，硅片產(chǎn)能為3.5吉瓦。
但兩大巨頭不約而同地選擇了擴(kuò)張之路。
2011年2月，保利協(xié)鑫宣布將投資177億港元（合149.3億元人民幣）對(duì)旗下江蘇中能硅料及硅片擴(kuò)產(chǎn)。到2012年，硅料將擴(kuò)產(chǎn)到6.5萬(wàn)噸，硅片將擴(kuò)產(chǎn)到6.5吉瓦，江蘇中能副總經(jīng)理呂錦標(biāo)對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“擴(kuò)產(chǎn)后將成為世界第一大多晶硅生廠商。”
而江西賽維一位人士也告訴記者，他們的擴(kuò)張計(jì)劃正在醞釀中，將在合適的時(shí)機(jī)公布。今年以來(lái)賽維已經(jīng)收購(gòu)了美國(guó)太陽(yáng)能電力股份有限公司70%的股份；在安徽新建了一個(gè)電池生產(chǎn)基地；還在南昌建造了一個(gè)晶片廠。
風(fēng)險(xiǎn)已然顯現(xiàn)。“這個(gè)行業(yè)的泡沫正在形成。”四川一家多晶硅生產(chǎn)商對(duì)記者表示，今年以來(lái)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入低谷期，光伏產(chǎn)品價(jià)格下跌了20%以上，全球銷售也與去年相比有了大幅度萎縮，很多企業(yè)開(kāi)始大打價(jià)格戰(zhàn)，江蘇中能與江西賽維這時(shí)候瘋狂擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)很大。“上半年以來(lái)，在多晶硅行業(yè)有十幾家中小企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)或倒閉，這種不景氣的風(fēng)潮也在大企業(yè)蔓延。”
不過(guò)在OFweek太陽(yáng)能光伏網(wǎng)高級(jí)分析師Siro看來(lái)，如今的光伏市場(chǎng)雖然已供大于求，但仍遠(yuǎn)未達(dá)到泡沫階段。他的依據(jù)是去年我國(guó)多晶硅的缺口為4萬(wàn)噸，我國(guó)的產(chǎn)品只能滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一半的需求。
而且在多晶硅領(lǐng)域，國(guó)際上的巨頭也在快速擴(kuò)張，韓國(guó)OCI公司2012年的產(chǎn)能將達(dá)到6.2萬(wàn)噸，而美國(guó)Hemlock公司和德國(guó)Wacker公司明年的產(chǎn)能也將擴(kuò)產(chǎn)到4萬(wàn)噸。“無(wú)論是保利協(xié)鑫還是江西賽維，都無(wú)法憑借著自身的規(guī)模壟斷硅料市場(chǎng)，左右價(jià)格。”一位業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)。
Siro則認(rèn)為，雖今年光伏市場(chǎng)出現(xiàn)了低谷期，但這是一個(gè)正常的波動(dòng)，從全球來(lái)看光伏發(fā)展的良好前景并未改變。“尤其是我國(guó)要在2020年實(shí)現(xiàn)50吉瓦的光伏裝機(jī)容量，給市場(chǎng)吃了一顆定心丸。”
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