產品價格將逐步止跌回升，預計下半年將呈現倒 V 形走勢。光伏產品價格經過前一輪的深度調整，產品價格在部分企業的成本線以下。整體上，隨著旺季到來，預計光伏產品價格將企穩并有小幅回升，隨著安裝旺季結束以及新擴產能投產，產品價格將持續回落，以刺激更多安裝需求。硅片價格連續兩周上漲，本周漲幅有所擴大，硅片價格前期跌幅最深，反應最為靈敏。多晶硅供需相對偏緊，新產能釋放主要在四季度，多晶硅價格也將呈現V 形趨勢。組件價格靠近終端，波動相對較小，也將保持V 形走勢。

　　安裝旺季來臨，出貨量逐步向好，庫存將逐步降低。二季度需求低于預期，使得庫存高達8.6GW，超出正常5-6GW 的水平，隨著三季度安裝旺季到來，以及產品破位下跌帶來的光伏電站內部投資回報率上升影響，出貨量逐步向好，目前正處于去庫存的周期之中，庫存量將逐步減少，預計四季度恢復到正常水平。

　　復蘇之路可能曲折，但是三季度整體環比二季度向好，市場份額向優勢大型企業集中。目前階段來來看，組件2010 年底產能約30GW，今年底達到40GW，而需求在23GW 左右，產能整體相對過剩，其中也存在部分高成本的產能。而歐債危機、意大利債務危機也是一個不確定性因素，因此，行業在復蘇過程中將面臨曲折，需求存在往復的可能，但是我們認為三季度整體會好于二季度，同時市場份額將持續向優勢大型企業集中，而小企業依然難過。

　　催化劑：光伏產品價格上漲、庫存減少、金太陽工程、光伏電站啟動招標。

　　風險因素：歐債危機、政策風險、產品價格下跌、半年報業績低于預期。