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很多投資者都懂“以錢生錢”這個道理。當傳統商業媒體將目光凝聚在“多少”上時，似乎很少有人問一句有“多快”。
判斷一個企業的前景，企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間（即現金循環周期（cash conversion cycle，簡稱CCC）至關重要，重要程度甚至不亞于營業收入。我判斷一家企業股票是否能進入“最佳”之列的首要標準即現金循環周期。今天，我們就來看看英利綠色能源的現金循環周期。
現金循環周期緣何重要？如果說流動資金是一個公司的血液，那么現金轉換周期則顯示了血液流動的狀態。資金在企業內外的流動過程包含四個過程：現金流出購買原材料、變為原材料及庫存停留在企業內部、變為銷售的應收款、以及最終回款又變回現金。這個過程流動的越快，企業現金的使用效率越高，運營效率也越高。如果這個過程非常緩慢，則占用的資金越多，資金的使用效率越低，運營效率也越低。當然，現金轉換周期與行業和商業模式有關。不同行業的現金轉換周期不同。即使是同一行業，由于采用的商業模式不同，現金轉換周期差異亦會很大。
現金循環周期計算公式為：現金循環周期＝存貨轉換期間＋應收賬款轉換期間－應付賬款遞延期間＝生產經營周期－應付賬款平均付款期。就如打高爾夫球一樣，數據越低，成績越好。最近12個月，英利CCC數據為53.1天。
對于資歷尚淺正快速發展的企業而言，現金循環周期可以作為判斷一家企業可持續發展潛力的重要指標。倘若一家企業CCC數據太大，則說明該企業需要開發融資以保發展勢頭。對于資深成熟的企業而言，CCC數據可以幫助你判斷一家企業的營運狀況。倘若一家企業失去CCC優勢，那么它很可能將在供應商與投資者那里失去影響力。CCC數據有時會成為企業未來是否走“下坡路”的重要判斷信號-------這點也是大多數投資者所忽視的。
目前，我最感興趣的是將一家企業的現金循環周期與其之前表現所對比。我認為所有投資者應該成為趨勢觀察者，判斷CCC數據是保持穩定還是隨著時間推移呈下滑趨勢。
下面為季度表：
從季度表可見，我們發現英利的現金循環周期并不理想。去年第四季度的現金循環周期87.4天要比八個季度的平均值多出29.7天。投資者應該對該企業未來的發展保持謹慎態度。
以下為年度表：
在年度表里，英利的趨勢看起來非常好。現金循環周期從2007年的180天逐漸下降至2011年53天。2011年現金循環周期53.1天相比于五年平均值134.4天要少了81.3天。這表明英利企業效益持續上升，資金使用效率不斷提高。促使現金循環周期降低的兩個重要因素為DIO（庫存周轉天數）與 DPO（付款天數）。從圖中可見，DIO大致呈下降趨勢，而09年至11年付款天數要比前面三年多很多天。
英利的最新年度現金循環周期表現優良，但季度現金循環周期不盡如人意。就現金循環周期而言，英利綠色能源前景還并不明朗，但值得期待。
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