經過數周艱苦的談判，中歐貿易史上涉案金額最大的貿易摩擦案件終于迎來雙贏結果。27日，中國機電產品進出口商會宣布中國光伏產業與歐委會就中國輸歐光伏產品貿易爭端達成價格承諾安排。商務部發言人沈丹陽對此表示贊賞和歡迎。

受此影響，今日光伏概念股大漲，精工科技、隆基股份、海潤光伏漲超5%，東方日升、天龍光電、億晶光電、拓日新能漲超4%。

機電商會發表的聲明稱，該價格承諾體現了中方絕大多數企業的意愿，使中國光伏產品在雙方協商達成的貿易安排下，繼續對歐盟出口，并保持合理市場份額。

國泰君安發布研報認為，歐盟宣布與中國達成談判協議,或確定0.57歐元/瓦的價格承諾底線和7GW配額,結果好于征收高額關稅。該事件對行業構成利好,但后期國內政策落地更為關鍵。

中歐光伏雙反談判達成協議。歐盟委員會貿易委員德古赫特于7月27日宣布,中國與歐盟就光伏貿易爭端已達成“友好”解決方案。目前價格承諾和配額制的具體數字未公布,市場預期為0.57歐元/瓦的價格承諾底線和7GW配額量。

達成協議好于征收高額關稅。如果未達成協議,47.6%的反傾銷稅率將使國內組件價格抬升至0.74歐元/瓦,遠高于歐洲本土企業0.58歐元/瓦的平均價格,價格優勢蕩然無存,對歐出口組件將受到重創。0.57歐元/瓦的價格承諾底線相比原有價格僅高出10-15%,但略高于韓國和臺灣0.55-0.56歐元/瓦的平均價格,預計該價格仍將使國內企業失去部分市場份額,但結果遠好于征收高額關稅。

利好出口型企業業績改善預期。歐洲需求占比2012年已降至55%(2013年預計30-40%),但仍為重要的傳統市場,短期內新興市場難以替代,如果雙反通過,出口型企業業績將雪上加霜。0.57歐元/瓦的價格承諾不過高不過低,在歐洲仍有一定的價格競爭力,可保住部分市場份額。另外,如果征稅將提升進口商的成本,倒逼國內企業降低價格,而價格承諾可使企業在較高的價格下繼續出口,獲得更高利潤水平。

配額量是關鍵,如何分配暫無定論。配額量與協議價格同樣重要,較高的配額有助于國內企業消納過剩的產能。2012年國內出口至歐洲的電池組件約15GW,即使7GW配額量最后有所上調,歐洲市場的份額和重要性都將下降,國內和日本等新興市場的重要性在提升。中盛光電董事長王興華表示各個企業將按律師費出資比例分配該配額,但實質如何分配暫無明確結論,有待繼續觀察。

總體而言屬于利好,但影響趨于弱化。未來國內市場對歐洲市場的逐步替代是大勢所趨,目前國內政策的重要性遠高于歐盟雙反,國八條和后續政策細則的落實效果對行業基本面的影響更為深遠。中歐雙反達成協議對光伏行業構成利好,推薦陽光電源、隆基股份、東方日升、中環股份、新大新材和特變電工。