本次轉(zhuǎn)讓總價(jià)約在3億元，每W轉(zhuǎn)讓價(jià)達(dá)到22.94元，可貢獻(xiàn)約4500萬的稅后凈利。公司擬出讓其位于意大利南部卡拉布里亞省卡薩諾地區(qū)的農(nóng)業(yè)大棚電站項(xiàng)目。該項(xiàng)目共分為二期：Cassano 1 裝機(jī)容量8.8MW，Cassano 2裝機(jī)容量4.3MW。收購(gòu)總價(jià)暫定為3533 萬歐元，待受讓方完成盡職調(diào)查后再根據(jù)調(diào)查情況和出讓方協(xié)商確定最終收購(gòu)價(jià)格，并簽訂正式《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。按2014年06月30日23:00時(shí)歐元對(duì)人民幣匯率計(jì)算，上述轉(zhuǎn)讓價(jià)約相當(dāng)于3億元人民幣，每瓦轉(zhuǎn)讓價(jià)為22.94元。本次轉(zhuǎn)讓價(jià)較高，稅后凈利潤(rùn)率有望達(dá)到15%左右，即本次電站轉(zhuǎn)讓可貢獻(xiàn)約4500萬凈利，對(duì)應(yīng)0.042元EPS.

目標(biāo)價(jià)為12.90元，維持買入評(píng)級(jí)。公司是A 股的光伏龍頭企業(yè)，制造環(huán)節(jié)和電站開發(fā)規(guī)模都位于前列，并且已經(jīng)躋身國(guó)內(nèi)一線乃至全球的準(zhǔn)一線光伏企業(yè)。我們非常看好楊懷進(jìn)的領(lǐng)導(dǎo)力和公司的再次騰飛。公司定增已獲批，資金將不是瓶頸。我們預(yù)計(jì)2014-2016 年攤薄EPS 分別為0.43 元、0.60 元，0.75元，對(duì)應(yīng)的PE 分別為19、13、11倍，我們給予公司2014年30倍PE，目標(biāo)價(jià)12.90 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。