買入

基本面：集團剛公布的2013年度業績理想，期內，純利4.91億元人民幣(6.1705, -0.0075, -0.12%)，按年升49.28%，每股盈利0.752元人民幣，較市場預期高3%。期內，營業額41.51億元，按年升33.99%；毛利9.88億元，按年升31.94%。毛利率由24.2%跌至23.8%。國家能源局去年底下發《關于征求2013、2014年光伏發電建設規模意見的函》，要求在不出現棄光限電的情況下，明年光伏發電的建設規模較今年提高20%，達到12GW(吉瓦)。其中，分布式光伏8GW，光伏地面電站4GW，暗示中央推廣分布式的力度明顯高于地面電站，反映分布式發電有望成為國家未來引導光伏市場應用的重點方向。

催化劑：市傳國開行承諾增加分布式光伏發電信貸規模，時在利率和貸款年限上給予較大優惠，另外，市場國家能源局欲出臺分布式光伏新政 ，料成為股價上升的催化劑；分布式發電可以利用用電大戶的屋頂建設電站，操作上更具彈性和更有效率，在相關政策推動下，將有利于光伏發電快速實現大規模應用，從而帶動光伏產業鏈的上下游發展。

估值：市場預期2013-2015年每股盈利增長23%，現價相當于2014年預測市盈率9.6倍，較本港上市行業平均折讓超過30%，而太陽能業務已占毛利超過70%，加上下半年訂單明確，估值有提升空間。

技術走勢：股價近日于保歷加通道底部現支持，若能企穩中軸上，加上14日RSI由低位回升，MACD信號初現“牛差”買入信號，有利股價反彈，建議趁低吸納。

買入價：12.02元 (股價：12.02元， 上升空間：16.5%) 目標價：14.00元 支持位：10.80元。