【申萬電新】大家對去年8月開始的光伏大牛市記憶深刻，轉眼又到了“稻花香里說豐年”的時候，我們認為下半年新能源機會良多，但需認真甄別業績真偽，愿與大家攜手共同成長。

(1)我們認為行業內對單晶的趨勢已經普遍認可，目前海外客戶是既有業績主要貢獻者。未來海外需求將繼續快速增長，公司全年業績翻倍超過5億片是大概率事件；

(2)三季度開始進入新能源裝機旺季，從制造業到電站開工的熱情高漲，行業景氣度大幅上升，歷史總是驚人的相似；

(3)分布式政策即將出臺，有望打開藍海市場，如果按海外發達國家接近50%的單晶比例來看，到2020年底國內分布式市場對單晶硅片累計需求量有望達到50億片，市場空間巨大;

(4)我們認為下半年新能源的投資機會已經來臨，今日重點推薦隆基股份，同業成本最有優勢，客戶認可度最高，擴產最堅定。