輝立證券發(fā)布研究報(bào)告稱，聯(lián)合光伏（00686-HK）發(fā)電量穩(wěn)步增長(zhǎng)，維持該公司的目標(biāo)價(jià)1.05港元及“買入”評(píng)級(jí)。

輝立證券稱，聯(lián)合光伏發(fā)布了2015年第四季度發(fā)電量資料，公司第四季度并網(wǎng)電站總計(jì)25座，總裝機(jī)容量為976MW，總發(fā)電量247.69GWh，同比增加36.67%，2015年全年發(fā)電量938.2GWh，公司的發(fā)電量穩(wěn)定增長(zhǎng)。

輝立證券近日與聯(lián)合光伏投資者關(guān)系周總交流了公司的近況，主要有以下幾點(diǎn)：

1.公司目前有1GW電站處于交收狀態(tài)，受到電價(jià)調(diào)價(jià)的影響，本年度新增并網(wǎng)目標(biāo)未能達(dá)成，公司未來(lái)兩年每年的新增并網(wǎng)目標(biāo)為1GW。

2.公司目前93%的電站布局在西北地區(qū)，限電主要發(fā)生在新疆和甘肅地區(qū)，本年度公司在新疆的電站限電率為10-20%，在甘肅的項(xiàng)目限電率為50%-60%。

3.公司剛剛投入運(yùn)行的華為智能電站管理系統(tǒng)運(yùn)行良好，目前已經(jīng)有7個(gè)電站接入系統(tǒng)，未來(lái)剩余電站將陸續(xù)接入，該系統(tǒng)可以將發(fā)生問題的組件鎖定在5平方米的范圍內(nèi)，工作人員可以在最短時(shí)間內(nèi)修復(fù)問題。

4.公司目前對(duì)分布式還是持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，目前主要考慮和招商旗下的公司合作，如招商物流，招商保稅等企業(yè)。

輝立證券稱，雖然聯(lián)合光伏2015年未能完成收購(gòu)目標(biāo)，一些項(xiàng)目的收購(gòu)發(fā)生了延遲，長(zhǎng)期來(lái)看并不影響公司的快速發(fā)展，光伏電站的上網(wǎng)電價(jià)雖然下調(diào)幅度大于預(yù)期，但公司依舊會(huì)維持項(xiàng)目收購(gòu)9%以上IRR的標(biāo)準(zhǔn)。