投資亮點公司是中國鋼結構行業的龍頭，技術領先、品牌影響力強。在國家大力推動綠色建筑和建筑工業化的背景下，公司鋼結構業務前景廣闊，綠色集成建筑業務有望迅速成長。此外，公司不斷延伸產業鏈，大力開展分布式光伏業務，正成為新的增長極。

鋼結構短期低迷但長期前景廣闊。由于投資持續放緩，預計中短期鋼結構主業仍將下滑。但長期來看，隨著城鎮化持續推進，制造業向中西部轉移，現代農業、電商、物流等新興行業崛起，高鐵、機場、文體場館等基礎設施快速增長，“一帶一路”戰略持續推進，公司傳統鋼結構業務有望長期保持增長態勢。

綠色集成建筑業務進入推廣期。公司自主研發的預制裝配式多層鋼結構集成建筑體系已獲得官方論證，并成功應用于學校、辦公樓等項目。公司產品將從鋼結構構件轉變為鋼結構建筑，公司角色將從分包商轉變為總包商，無論業務規模還是盈利能力均有顯著提升。在政策推動下，該業務有望快速推廣。

攜屋頂資源進軍分布式光伏。由于公司為大量企業建造了質量優秀的廠房，在獲取分布式光伏所需屋頂資源方面具備先天優勢。

項目投資由參股45%的子公司精工能源負責，而工程業務則由公司負責。2015年公司獲得光伏電站項目65MW，2016年有望超過200MW。

財務預測預計公司2015-2017年凈利潤分別為2.7億元、2.8億元和3.5億元，對應EPS分別為0.18元、0.19元、0.23元，分別同比增長0.3%、6.0%和22.3%。

估值與建議首次覆蓋并給予“中性”評級。公司短期業績平穩增長，但鑒于綠色集成建筑業務進入全面推廣期，分布式光伏EPC業務開始放量，長期增長前景良好。參照可比公司，給予2016年目標P/E30倍，對應目標價5.6元，相對于目前股價有11%的上漲空間。