電力設備新能源指數一周表現:上周電力設備新能源指數總體下跌0.71%。從長期來看,維持優于大勢評級。

光伏:在新電改、可再生能源發電全額保障政策等多重利好因素的推動下,今年國內光伏行業將繼續穩定有序地增長,上半年裝機勢頭強勁。且國家推進解決可再生能源消納可以緩解部分省份棄光問題,光伏產業的前景看好。當前制約行業發展最主要不利因素仍是限電問題,推薦限電不嚴重地區電站比例大的公司和分布式光伏。推薦東方日升、中天科技、曠達科技。

新能源電池:儲能市場正在興起,將列入可再生能源十三五規劃,儲能相關政策正在陸續推出,要求推進重點關鍵技術攻關,大力發展儲能和電動汽車應用新模式。我們繼續看好新能源電池板塊。今年最看好鉛炭電池路線,重點推薦南都電源、圣陽股份。

風電:2015年我國棄風問題嚴峻,國家政策頻出解決風電消納問題,東北和西北地區風電項目暫停。海上風電投資已經有項目開始落地,未來仍值得期待。目前建議關注行業內基本面較好海上風塔龍頭天順風能。

核電:核電穩步發展,累計發電量和上網電量穩步增長。核電新批項目、核電出口、“一路一帶”等利好仍在,從中長期看,我們認為核電板塊仍可重點關注。建議關注江蘇神通、中核科技。

配網:電改將獲突破,售電企業獲得電力銷售電量,電網企業將告別雙重壟斷。十三五期間規劃配網投資兩萬億,農網7000億升級改造計劃出臺;分布式能源和用電可靠性都需要堅強的配網農網,輸配電價的實行也利于電網公司建設配網。建議重點關注北京科銳、雙杰電氣、國電南瑞。電改明確了逐步放開售電業務,最利好向綜合售電用電轉型的電力設備公司。建議重點關注中恒電氣、新聯電子、積成電子、四方股份、金智科技、炬華科技。

特高壓:電改推進縮減電網利潤空間,國網將逐步過渡到輸電環節獲取利潤,提升資產規模計入成本獲取利潤是維持利潤規模有效途徑。我們認為特高壓建設已經進入建設高潮,十三五期間規模建設將成為常態。持續關注特高壓板塊,重點關注許繼電氣、特變電工、平高電氣、國電南瑞。

風險提示:(1)行業政策執行不到位;(2)公司業績風險。