彩虹精化的今世:以新能源為契機二次創業。我們認為新能源(光伏等)行業的迅猛發展得益于兩方面因素:第一,能源演化規律-傳統資源邊際收益遞減規律加速新能源(光伏等)替代,這是內因;第二,政策釋放+技術進步+環境改善助力光伏行業發展,這是外力。因此,天時地利人和促進新能源(光伏)行業大發展。 從新能源(光伏)天時地利人和的角度來看,國家對光伏行業的戰略布局明顯,光伏行業呈現出大發展的態勢。在這樣的背景下,公司審時度勢,加快傳統業務的轉型升級。2014年成立了深圳市永晟新能源有限公司專門從事光伏新能源業務的拓展。

2016年預計400MW并網規模,電站布局在安徽、浙江等中東部地區,不存在棄光限電的問題,收益有保證,目前毛利在65%以上。未來的光伏電站布局結合光儲充一體化進行。 2016年化工和新能源業務結構有望從9:1變為5:5的業務結構,新能源業務將會成為公司的主業。 2016年,公司在積極布局光伏電站之外,又進一步布局新能源車、儲能、充電站和能源互聯網業務,脫胎換骨,新彩虹誕生!

彩虹精化的未來:脫胎換骨,“四個全面”戰略落地。“十三五”期間,公司將在積極布局光伏電站之外,將進一步布局新能源車、儲能、充電站和能源互聯網業務,脫胎換骨,新彩虹誕生! 儲能:收購北京百能進軍儲能。儲能政策不斷推進,蓄勢待發,2016年將是儲能領域最突出的表現。3月,公司發布公告,公司擬以自有資金人民幣800萬元收購斐然創投持有北京百能的全部股份即8%股權,并在上述股權交割完成后,公司向北京百能增資人民幣7975萬元,認購北京百能5525萬股,上述股權轉讓及增資擴股后公司持有北京百能51.078%的股權。北京百能業務布局于儲能型光伏電站、智能微電網、儲能電力銀行、新能源汽車充電站和光伏電站智能運維等領域。同時規定,承諾北京百能2016-2018年凈利潤達2000、4000和6000萬元。

在儲能型光伏電站領域,以儲能電力銀行的模式提高電站的經濟效益,并實現光伏發電功率平滑,削峰填谷等應用; 在新能源汽車充電站領域,北京百能與中國交通建設股份有限公司的全資子公司中國公路工程咨詢集團有限公司簽署了《電動汽車充電站戰略合作協議》,雙方擬通過組建合資公司的方式在全國各主要區域及路網投建光儲一體化新能源汽車充電站,形成“四縱兩橫三環”的城際快充網絡;

鋅溴液流電池是國際主流儲能技術之一。北京百能擁有鋅溴電池關鍵材料規模化的生產能力,己建成包括隔膜、極板、電解液等電池關鍵材料和電池組件的生產線, 掌握了材料配方及生產工藝,生產成本降至國際同類產品的三分之一;具有電池生產與系統集成能力。

北京百能為自己定了短中長期發展目標,通過戰略布局,搶占市場資源,并購和消化吸收儲能技術,實現儲能技術的商業化和規模化發展。 新彩虹:光儲充一體化服務提供商。6月13日,公司發布《關于對外投資設立全資子公司的公告》指出,公司以自有資金在北京、上海、天津、重慶、廣州、深圳、鄭州、景德鎮、咸寧、無錫、東莞、惠州、汕頭、潮州、青海湖等十五個地區分別設立全資子公司,推進公司光儲充一體化。

公司通過并購,收購湖州晶盛光伏科技有限公司100%股權、收購寧夏揭陽中源電力有限公司100%股權、收購新余德佑太陽能電力有限責任公司100%股權等,不斷拓展新能源產業和技術領域,構建位于國內前列的新能源產業體系。公司今年將努力實現2016年全國布局100座充換電站的目標。為此,將打造“新能源互聯網+儲能”、“新能源汽車平臺+運營”、“能源互聯網+金融”的三大產業發展支撐。

在十三五期間,公司將通過“四個全面”戰略部署,增強金融創新和投融資效率、效益,加快儲能、新能源汽車互聯網平臺并購或合作,將公司打造成為以環保、節能、新材料、新能源行業優勢顯現的企業,借助國家“十三五”開局,將互聯網+智慧能源+綠色出行打造成為新能源行業內的領軍企業和優秀上市公司。

盈利預測。隨著光伏行業、儲能和新能源車進入快車道,公司的各項業務都處于業績快速釋放期。我們預計在國家光伏、新能源車和能源互聯網的十三五規劃逐步落實下,公司2016年-2017年的EPS分別為0.46和0.91元,對應的PE為75X和38X。我們給予“買入”評級。