投資建議

半年報業績預測顯示高增長,EPC項目有望成為新的增長點,下半年將發力分布式光伏項目。在手220MW并網電站,貢獻穩定營收。預計公司2016年-2018年的EPS分別為0.24元、0.28元、0.30元,對應PE為41X、34X、32X,維持推薦評級。

投資要點

半年報業績預測高增長:公司一季報顯示對于今年1-6月的盈利預測為5600萬-6200萬,同比變動幅度為362.97%-512.57%,與一季報同比301.14%的凈利增幅吻合。半年報預測的業績增幅將進一步保障全年業績高增長。nEPC業務有望成為新的增長點:公司將利用自身行業資源與數年的光伏電站建設經驗開始發展光伏電站EPC項目,預計EPC項目有望成為公司今后發展的新增長點。

下半年發力分布式光伏:630之后,公司在下半年將大力發展不受配額限制、消納和補貼情況較好的分布式光伏項目及光伏扶貧項目,并進一步促進公司組件產品的銷售。

在手220MW并網電站,貢獻穩定營收:截止2016年6月30日,公司已擁有220MW并網光伏電站。當前,新疆、青海等地的光伏限電情況已較2015年四季度有所緩解。已并網的光伏電站將每年產生超2億元營收,為公司未來的發展提供穩定的現金流。