康證及資產(chǎn)管理董事 黃敏碩

信義光能(0968)主要從事生產(chǎn)及銷售太陽能玻璃產(chǎn)品，以及發(fā)展及經(jīng)營太陽能發(fā)電場，為全球最大的太陽能光伏玻璃制造商之一。截至去年底，集團的兩大太陽能光伏玻璃生產(chǎn)基地，擁有每日近3,900噸的太陽能光伏玻璃生產(chǎn)產(chǎn)能，主要產(chǎn)品涵蓋超白壓花玻璃(原片、鋼化片)、AR光伏玻璃、背板玻璃、TCO玻璃等。另外，集團亦已進軍太陽能發(fā)電業(yè)務，擁有8個地面太陽能發(fā)電場，總并網(wǎng)容量610兆瓦。

公司早前發(fā)出盈喜，料截至今年6月底止的半年純利可按年升70%至90%，主因受惠內(nèi)地太陽能發(fā)電裝機量持續(xù)增加、成本及生產(chǎn)效益的改善及太陽能發(fā)電場裝機量于上半年大幅增加等所致。業(yè)績方面，公司去年營業(yè)額增長97.1%至47.5億元，當中占總收入近90%的光伏加工玻璃業(yè)務，按年增72.4%至36.9億元；而按地區(qū)劃分，中國則為主要收入來源，占近80%。另外，毛利率及純利方面則提升4.4%至36%及多賺1.4倍至12.06億元。

年底并網(wǎng)容量達1750兆瓦

由于集團有6座光伏發(fā)電站于去年下半年才開始并入電網(wǎng)，加上公司預計今年底并網(wǎng)容量將達到1,750兆瓦，為去年的近3倍，料相關的收入可望大幅增加。同時，集團亦指出，隨著于馬來西亞及安徽省的多條生產(chǎn)線將于今明兩年陸續(xù)投產(chǎn)，預計于明年中，公司的產(chǎn)能可進一步擴充至每日6,800噸，較去年底增加逾70%，在規(guī)模效應再度加強下，公司的毛利能力及收入表現(xiàn)值得憧憬。

另外，行業(yè)亦持續(xù)受惠政策扶持，于十三五期間，非化石能源發(fā)電量占比亦從19%提高到27.8%。期內(nèi)，太陽能產(chǎn)能將由42吉瓦大幅提升至2020年的110吉瓦。同時，《關于做好風電、光伏發(fā)電全額保障性收購管理工作有關要求的通知》，中央將在9個省份實行風電、光伏最低利用時數(shù)提供「收購保底」，當中光伏達1,300至1,500小時，均為行業(yè)帶動持續(xù)的增長空間。建設可于3.18元買入(昨天收市3.23元)，上望3.55元，2.95元止蝕。