近日，全國首單社會效應債券——山東沂南扶貧社會效應債券在全國銀行間債券市場成功發行。該單債券在中國銀行間市場交易商協會注冊，采取非公開定向發行方式，金額為5億元，專項用于沂南縣扶貧特色產業項目、扶貧就業點、扶貧光伏電站、扶貧公共服務和基礎設施配套等“六個一”扶貧工程。

社會效應債券2010年起源于英國，典型的社會效應債券有三個關鍵要素：服務對象為公共服務或社會事務領域；運行機制為政府、項目管理方、服務提供方、第三方評估機構等多方合作方式；收益水平取決于項目運行的社會效果。社會效應債券由于可以有效平衡各方利益，更有效地推動社會福利增進，同時可以促進政府服務職能轉變，減輕政府當期財政支出壓力，受到各國的普遍歡迎。

山東沂南扶貧社會效應債券吸收借鑒了國際上社會效應債券的基本原理，更加注重市場化原則，在發行主體、投資主體等方面進行了較大改進。參與主體方面，沂南縣城鄉建設發展有限公司作為債券發行方和項目管理方，青島銀行和中國農業銀行為主承銷商，沂南縣“六個一”扶貧工程具體實施部門作為服務提供方，中國農業發展銀行、青島銀行、齊魯銀行、臨商銀行、青島農商行5家機構作為定向投資人，中國扶貧協會作為債券募集資金扶貧效果評估方，沂南縣政府依法與債券發行方簽訂“六個一”扶貧工程政府購買服務協議，在存續期內定期向債券發行方采購扶貧服務。在收益結構上，采用“本金保證+收益浮動”的方式，根據募集資金扶貧效果第三方評估結果實行階梯定價。

山東沂南扶貧社會效應債券的成功發行，是社會效應債券模式與我國精準扶貧工作相結合的重要創新成果，為發揮市場化機制的作用，緩解脫貧攻堅資金供需時間不匹配的矛盾，整體統籌和加快推進精準扶貧各項工作，提高扶貧服務供給效率和效益，提供了可行的金融解決方案。同時，進一步豐富了銀行間債券市場產品體系，增強了對公共服務領域的投融資服務功能，對于拓寬市場主體社會責任投資渠道，實現債券市場與社會事業共同發展，具有重要意義。