在深交所創業板上市近10年后，全球知名光伏組件企業東方日升(300118.SZ)在資本賽道上又有了“新規劃”。

5月22日晚間，東方日升發布公告稱，擬將其控股子公司江蘇斯威克新材料股份有限公司（以下簡稱“江蘇斯威克”）分拆至深交所創業板上市。

東方日升人士告訴《中國經營報》記者：“（江蘇斯威克）最近幾年業績還不錯，所以希望通過資本市場進一步拓展業務。除了光伏封裝膠膜業務外，也會進一步拓展光伏之外新材料應用市場。”

財務數據顯示，最近幾年，江蘇斯威克業績呈上升態勢。不過，相比之下，東方日升最近的業績并不樂觀。今年一季度，其呈現“增收不增利”的局面。當期，東方日升實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.76億元，同比下滑41.91%。

分拆子公司上市

相關資料顯示，江蘇斯威克由東方日升于2014年收購而來，目前東方日升直接持有江蘇斯威克70.84%股份。后者主營業務為太陽能封裝膠膜的研發、生產和銷售。根據公告，分拆完成后，東方日升股權結構不會發生變化，且仍將維持對江蘇斯威克的控股權。

東方日升人士表示，本次分拆完成后，東方日升將更加專注于光伏電池組件、光伏電站等核心業務，而江蘇斯威克亦可拓寬融資渠道，加速其自身太陽能封裝膠膜業務的發展。

不過，由于江蘇斯威克上市募集資金投資項目建設需要一定的周期，其凈利潤水平受國家宏觀經濟形勢、募投項目建設進度等多種因素影響，短期內可能難以同步增長，隨著東方日升持有江蘇斯威克的權益被攤薄，江蘇斯威克歸屬于母公司的凈利潤短期內可能較分拆上市前有所減少。

2017～2019年，江蘇斯威克在各報告期末分別實現營業收入11.75億元、16.42億元和16.96億元，凈利潤分別實現0.78億元、0.72億元和1.20億元。截至2019年，江蘇斯威克的光伏電池封裝膠膜（EVA等）營業收入超過光伏電站EPC與轉讓業務，成為東方日升第二大業務，比重8.25%。

記者注意到，東方日升在對外公布分拆子公司上市預案前不久，江蘇斯威克于2020年2月28日才完成股份制改造并更名。2020年3月，其又對外投資新增3家公司，并進一步增加了注冊資本。

值得一提的是，近幾年光伏企業爭先搶灘資本市場。除了東方日升拆分子公司上市外，錦浪科技、晶科科技、上能電氣、塞伍技術、天合光能、中信博、帝科股份、固德威、古瑞瓦特等企業已經實現上市或正在奔赴上市路上。

“增收不增利”

據了解，東方日升是一家全球知名光伏組件企業，于2002年12月成立，主營業務為太陽能電池組件、太陽能電站、太陽能電池封裝膠膜及光伏系統、太陽能燈具及LED照明產品等。

根據第三方分析機構PV Infolink全球光伏組件出貨排名數據，2019年東方日升位列晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基股份、阿特斯太陽能和韓華Q-Cells之后，排名第七。

2017～2019年，東方日升實現營業收入分別為114.52億元、97.52億元和144.04億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為6.50億元、2.32億元和9.74億元。整體上看，公司業績在2018年出現下滑，呈現一定波動性。

同時，2020年一季度，東方日升業績呈現“增收不增利”的局面。公司實現營業收入34.59億元，同比增長44.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.76億元，同比下滑41.91%。東方日升方面表示，其凈利潤下滑主要原因是當期收到的與收益相關的政府補助大幅減少所致。

值得關注的是，2017～2020年一季度，東方日升負債率有所攀升，徘徊在54.36%～63.42%。其中，2020年一季度，公司流動負債127.09億元，短期借款34.87億元，1年內到期的非流動負債4.64億元。而相對應的是，公司流動資產為124.01億元，貨幣資金為36.53億元。

此外，2020年，東方日升的管理層發生了一波“大換血”。5月13日，東方日升董事會完成換 屆，其中法定代表人和董事長林海峰卸任，謝健接棒。天眼查顯示，謝健2018年6月起就開始供職于東方日升，現任東方日升董事長、董事、總裁，其還曾于另一家光伏電池組件企業晶澳科技擔任高管。

不過，東方日升控股股東及實際控制人仍為林海峰，占股29.19%。同時，林海峰也是江蘇斯威克實際控制人。

記者注意到，林海峰曾在2020年新年致辭中表示，新的一年，東方日升的戰略發展目標還會有較大的增長，在兩新戰略既定發展框架下，推進光伏制造、電站投資、新材料、儲能、LED照明“五駕馬車”齊頭并進。