2023年底，全球光伏行業(yè)開始經(jīng)歷一場前所未有的“寒冬”！

曾經(jīng)風(fēng)光無限的行業(yè)巨頭們集體陷入虧損泥潭，據(jù)悉，2024年光伏行業(yè)虧損規(guī)模超千億元，頭部企業(yè)成為重災(zāi)區(qū)，TOP5虧損企業(yè)合計虧損額超過350億元，組件環(huán)節(jié)平均毛利率降至-5%以下。在今年剛剛披露的半年報中，五大光伏龍頭，依舊虧損173億。

由于嚴(yán)重的產(chǎn)能問題以及供需失衡，光伏市場也出現(xiàn)了明顯的低價競爭現(xiàn)象：部分企業(yè)組件報價低于0.68元/W，顯著低于主流現(xiàn)金成本線，屬于典型的“虧現(xiàn)金”銷售。為支撐低價降低成本，部分企業(yè)開始在核心材料的規(guī)格參數(shù)上進(jìn)行調(diào)整：比如玻璃厚度減薄、邊框壁厚度縮水等等… 最終導(dǎo)致一批偷工減料的不合格產(chǎn)品流入市場，破壞市場秩序。

全產(chǎn)業(yè)鏈質(zhì)量亮紅燈

組件與輔材合格率大幅下滑

據(jù)國家太陽能光伏產(chǎn)品質(zhì)量檢驗檢測中心披露，在2019-2024年，光伏組件整體合格率由100%下降至62.9%。

五年時間內(nèi)，光伏組件的合格率下降了近40個百分點，這意味著市場上超過三分之一的光伏組件存在不同程度的質(zhì)量問題。2025年36家企業(yè)共計69個批次組件抽檢中，不合格率也逼近16%。其中，不合格組件11個批次、機械載荷不合格5個批次、轉(zhuǎn)換效率不達(dá)標(biāo)8個批次、功率不達(dá)標(biāo)3個批次，已經(jīng)達(dá)到了紅線！

同時，CPVT國家光伏質(zhì)檢中心數(shù)據(jù)顯示，關(guān)乎組件安全性能的光伏玻璃，自2022年以來合格率回到行業(yè)發(fā)展初期水平，最新一次抽查共計10個批次，有3個批次不合格，合格率約70%。

邊框產(chǎn)品的合格率也在進(jìn)一步下降。邊框的膜厚下降、尺寸壁厚變薄等問題日益突出。最新一次調(diào)查共計20個批次，合格率已低于50%。

更加觸目驚心的是，近年來焊帶、膠膜、接線盒等產(chǎn)品的合格率，也有所下滑。最新調(diào)查結(jié)果顯示：抽查焊帶共計61個批次，其中26個批次不合格，POE膠膜合格率約為80%，EVA為85%，EPE則低于80%。接線盒問題尤為突出，29個抽檢批次合格率低于50%，旁路二極管熱性能與熱失控試驗失敗率高，存在燃燒安全隱患。

不合格產(chǎn)品流入市場

經(jīng)濟損失與安全風(fēng)險疊加

這些不合格的光伏組件及邊框、膠膜、玻璃等輔材流入市場，不僅會讓投資回報打水漂，還極易發(fā)生安全事故。

如組件抗風(fēng)壓、抗雪壓能力不足，在臺風(fēng)、暴雪等極端天氣下易發(fā)生碎裂、變形。碎片可能墜落砸傷人員或損壞下方設(shè)備，若安裝于電站支架，破損組件還可能導(dǎo)致支架受力失衡，引發(fā)整體坍塌。

組件轉(zhuǎn)換效率/功率不達(dá)標(biāo)雖不直接引發(fā)安全事故，但低效率組件會導(dǎo)致電路負(fù)荷不均，長期運行可能引發(fā)局部過熱，間接增加火災(zāi)風(fēng)險；若功率與設(shè)計值偏差過大，還可能與逆變器等設(shè)備不匹配，觸發(fā)電氣故障。而作為組件的 “防護(hù)殼”，光伏玻璃一旦不合格，發(fā)生開裂便會讓雨水、沙塵滲入組件內(nèi)部，引發(fā)電池片短路、漏電，增加觸電或火災(zāi)概率。同時，過薄的玻璃也會進(jìn)一步降低透光率。其邊框壁厚不足會導(dǎo)致支撐力下降，組件易從支架上脫落；膜厚不足則會降低防腐能力，戶外長期暴露會快速生銹、腐蝕，不僅縮短邊框壽命，還可能因銹蝕碎片滲入組件，破壞電氣絕緣性。不合格膠膜在長期紫外線照射下會快速變脆、開裂，進(jìn)一步加劇層壓失效，讓組件壽命從設(shè)計的25年驟降至10年以內(nèi)，且老化過程中可能釋放有害物質(zhì)，污染環(huán)境。

逆向價格傳導(dǎo)下

企業(yè) “以質(zhì)換量”、無序降本

眾所周知，光伏行業(yè)依賴長期口碑，企業(yè)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)質(zhì)量問題，會陷入惡性循環(huán)，失去下游電站投資方、經(jīng)銷商的信任，訂單大幅減少，甚至被市場淘汰。那么為什么光伏企業(yè)還會犧牲產(chǎn)品質(zhì)量？

其實，這是光伏產(chǎn)業(yè)鏈獨特的價格傳導(dǎo)邏輯與終端收益天花板雙重約束產(chǎn)生的影響。

8月20日，多晶硅n型復(fù)投料成交價格區(qū)間達(dá)4.5-5.2萬元/噸，創(chuàng)年內(nèi)新高，且漲價已傳導(dǎo)至硅片與組件環(huán)節(jié)，央國企組件集采投標(biāo)單價漲至 0.72-0.73元/W。但看似 “回暖” 的價格背后，還有一筆“收益帳”。

上網(wǎng)電價對 IRR 影響測算表 數(shù)據(jù)來源：長江證券研究所

光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)遵循 “終端需求定價→中游傳導(dǎo)→上游適配” 的逆向邏輯：在市場化電價下，終端電站的收益天花板已固定，組件價格上漲空間被嚴(yán)格限制。行業(yè)測算顯示，當(dāng)上網(wǎng)電價為0.25元/kWh時，組件價格若超過0.65元/W，光伏電站的內(nèi)部收益率（IRR）可能低于6%，而這是央國企投資的 “紅線”。

當(dāng)前市場現(xiàn)狀，只有電價在0.35/kWh以上，才能承受0.7到0.75組件價格。但136號文推動新能源上網(wǎng)電價市場化后，部分省份機制電價較燃煤標(biāo)桿電價下降，機制電價存在一定不確定性，多省都在IRR紅線附近徘徊。

世紀(jì)新能源團隊制表

根據(jù)世紀(jì)新能源網(wǎng)統(tǒng)計，以上14省機制電價有8省上限在0.35元/kWh及以下。像貴州新增電站機制電價近為0.25—0.3515元/kWh，新疆為0.15—0.262元/kWh，寧夏為0.28—0.2595元/kWh、甘肅為0.195—0.244元/kWh。

因此，組件價格過高，電站收益合不上，也不會做“賠本買賣”。在當(dāng)前市場現(xiàn)狀下，組件企業(yè)為了成交，會存在藏價、折扣價等暗價行為，實際盈利并未改善。

上游漲價將中游利潤進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至上游，而終端電站難以接受更高組件價格，中游企業(yè)為控制成本、保住訂單，只能選擇 “材料減配”“偷工減料”，最終陷入 “低價中標(biāo)→質(zhì)量下降→口碑崩塌” 的惡性循環(huán)。

但光伏行業(yè)的暗價以及質(zhì)量危機已經(jīng)引起了相關(guān)部門關(guān)注。

多部門出手

嚴(yán)厲打擊無序競爭 偷工減料

7月24日，國家發(fā)改委與市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《價格法修正草案（征求意見稿）》，首次將“相互串通操縱價格”與“低于成本價傾銷”列為禁區(qū)，將“反內(nèi)卷”納入法律框架，避免光伏行業(yè)無序競爭，低價搶單犧牲質(zhì)量。

除了立法，自2024年以來，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”的會議不斷，這些會議也給市場增添了“定心丸”！2025年8月19日，工業(yè)和信息化部等六大部委聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會，強調(diào)打擊降低質(zhì)量管控、虛標(biāo)產(chǎn)品功率等行為。這已是年內(nèi)第四次高級別行業(yè)會議，凸顯了局勢的嚴(yán)峻性。

而光伏行業(yè)自身也在努力。8月22日，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強行業(yè)自律，共同維護(hù)公平競爭、優(yōu)勝劣汰的光伏市場秩序的倡議》，明確光伏企業(yè)需堅守質(zhì)量安全底線，杜絕偷工減料、以次充好等行為；根據(jù)市場供需合理排產(chǎn)，避免盲目擴產(chǎn)加劇供需失衡。

在電站終端，此前，為了有效管控組件安全質(zhì)量，大唐等央企已經(jīng)提出“光伏質(zhì)控20條”，對組件的“技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、壽命、質(zhì)保、三方認(rèn)證、組件輔材、生產(chǎn)工藝”等方面提出質(zhì)控要求。

光伏行業(yè)的 “寒冬” 既是挑戰(zhàn)，也是行業(yè)洗牌的契機。短期來看，虧損與質(zhì)量壓力仍將持續(xù)，但隨著政策監(jiān)管加碼與市場規(guī)則優(yōu)化，行業(yè)有望逐步擺脫 “以質(zhì)換量” 的困局，同時，對于光伏企業(yè)而言，應(yīng)堅決摒棄通過“材料減配” 降低成本的短視行為，唯有堅守質(zhì)量底線，才能在行業(yè)復(fù)蘇周期中占據(jù)主動！