2026年1月5日，隆基綠能在投資者關系活動中明確披露，預計將于2026年二季度啟動賤金屬化產品量產，同步推進相關產能建設。原文如下：

近期銀價等大宗輔材價格快速上漲，公司目前在賤金屬化降本措施方面的進展情況如何?  

答：從公司目前賤金屬化方案的推進進度來看，預計將在2026年二季度開始量產賤金屬化產品，從而有望實現組件成本的進一步下降。公司現已開始建設部分賤金屬化產能。

這一消息在銀價飆升、光伏行業成本結構重構的背景下，作為全球光伏龍頭企業，實現組件降本、技術卡位與供應鏈自主，推動行業從 “規模內卷” 轉向 “技術驅動”，短期可幫助企業對沖成本壓力、修復利潤；長期能降低對貴金屬的依賴，強化供應鏈自主可控性，加速光伏平價上網，為全球碳中和提供支撐。

據報道，賤金屬替代銀漿是光伏金屬化降本的核心方向，晶科、天合、隆基、華晟等企業已針對不同電池技術路線推出專屬方案，部分技術已進入小批量生產階段。

2026年銀漿價格高位承壓

光伏行業的成本邏輯在近三年間完成了顛覆性重構，銀漿已取代硅料成為組件端最核心的成本約束。2023年硅料價格峰值時期，其在組件成本中的占比最高達15%，而到2026年初，銀漿占比已飆升至16%-17%，不僅超越硅料，更成為企業盈利的決定性因素。更嚴峻的是，2025年倫敦銀現貨價格從年初約29美元/盎司漲至年末71.6美元/盎司，全年漲幅達147%。疊加N型電池耗銀量增加，銀漿成本壓力將持續傳導，成為行業盈利核心制約。

2026年白銀供需偏緊格局未改，近期銀價上漲主要受地緣政治風險升溫、全球央行購銀持續、中國白銀出口管制新政落地及市場避險情緒推動，疊加2025年供不應求格局延續，支撐銀價強勢運行。

在此背景下，隆基賤金屬化量產的核心價值，首當其沖是直擊成本痛點，重塑產業鏈盈利空間。成本端，采用賤金屬方案可實現單瓦成本下降，年成本大幅下降，規避銀價波動風險。技術端，依托自研HIBC電池技術，解決銅氧化與接觸復合難題，與銀漿方案持平且兼容現有產線。同時，BC路線天然適配賤金屬替代，將形成行業示范效應，加速全行業“去銀化”。

從短期來看，技術降本將直接降低光伏度電成本，助力光伏在無補貼場景下與傳統能源展開全面競爭，為全球碳中和目標的實現提供更具經濟性的解決方案。從長期來看，此舉將倒逼行業加大研發投入，聚焦銅電鍍、圖形化真空鍍膜等“去銀化”技術路線，形成良性創新生態。

當然，賤金屬化量產仍面臨諸多挑戰。一是量產良率與長期可靠性的驗證，其抗老化、耐濕熱性能仍需大規模量產實踐的檢驗；二是上游供應鏈的適配問題，銅漿等賤金屬新材料的供應能力需同步提升，避免出現上游瓶頸制約量產進度；三是競爭對手的跟進壓力，頭部企業大概率會加速賤金屬化研發，縮短技術差距，行業技術競爭將日趨激烈。但從長遠來看，這些挑戰都將通過技術迭代與產業協同逐步化解，無法阻擋光伏“去銀化”的必然趨勢。

具體內容如下：

1、近日，公司計劃通過收購蘇州精控進入儲能業務領域，公司選擇在當前進入儲能業務的主要原因及考量是什么？ 

答：隨著全球光伏發電在日間逐步趨于飽和，富余電力需向其他時段進行轉移，儲能在緩解電網消納等問題方面可以發揮重要作用，全球儲能需求在未來能源轉型中有望進一步增加。此外，下游電力客戶除關注產品自身安全外，也越來越關注電站長期運營保障及服務支持。隆基作為一體化的組件企業，目前在全球市場已建立起了可信賴的品牌形象，搭建起了完善的網絡渠道，具備專業的服務能力，這將為公司儲能業務奠定良好的發展基礎。同時，蘇州精控具備良好的儲能技術積淀及儲能產品，因此公司與蘇州精控在儲能業務領域能夠發揮優勢互補，未來有望實現良好的業務發展及戰略協同。 

2、公司儲能業務未來會在哪些市場做布局？ 

答：目前，公司正在對儲能業務發展的市場區域做詳細梳理和進一步規劃。國內市場及海外的歐洲市場、美國市場和澳洲市場將是隆基儲能業務發展的階段性重點市場。 

3、近期銀價等大宗輔材價格快速上漲，公司目前在賤金屬化降本措施方面的進展情況如何? 

答：從公司目前賤金屬化方案的推進進度來看，預計將在2026年二季度開始量產賤金屬化產品，從而有望實現組件成本的進一步下降。公司現已開始建設部分賤金屬化產能。  

4、當前在國內光伏行業“反內卷”政策的推進下，產業鏈上游環節價格開始有所回升。公司如何看待當前產業鏈自上而下的價格傳導機制？ 

答：近期上游硅料、白銀等原材料價格均出現上漲，在市場價格傳導方面，部分組件企業最新報價已開始上調。在“反內卷”政策實施及行業自律的共同影響及推動下，組件價格有望逐步回歸合理區間。 對隆基而言，憑借良好的品牌優勢、渠道管理及客戶資源，公司分布式業務占比有望在2026年進一步提高。公司面向分布式應用場景推出的Hi-MO X10 組件產品在可靠性、安全性、發電效率等方面具備顯著的優勢，受到下游市場及客戶的普遍認可，能夠保持較好的溢價水平。此外，公司將繼續采用差異化的競爭策略，圍繞光伏場景化應用為客戶創造價值。 

5、公司目前在鈣鈦礦疊層電池方向的最新進展情況？是否有量產鈣鈦礦疊層電池的計劃？ 

答：2025年11月，《Nature》在線刊發公司聯合蘇州大學、西安交通大學等研究團隊在硅基疊層電池研究方向的重要進展，超薄晶硅-鈣鈦礦疊層電池小面積器件效率經美國國家可再生能源實驗室（NREL）認證達到33.4%，商業尺寸硅片級柔性疊層電池效率經德國弗勞恩霍夫太陽能研究所（Fraunhofer ISE）認證達到29.8%。近年來，鈣鈦礦疊層電池在行業內雖取得一定程度進展，但生產成本、產品穩定性等因素仍是影響其量產經濟性的主要因素。公司目前沒有量產鈣鈦礦疊層電池的計劃，同時將繼續保持對鈣鈦礦疊層電池技術路線的關注與產業化研究。 

6、公司作為光伏技術的引領者，近期也提出“領跑者計劃”等相關建議。未來國內是否會出臺相關政策支持下游電站客戶更好地采用高效組件產品？ 

答：從技術角度來看，高效組件產品由于具備更高的轉換效率，可以降低整個光伏系統的成本。當前在國內集中式項目的建設中，青海、內蒙古、新疆等多個省市已出臺相關政策支持“沙戈荒”新能源大基地建設采用高效光伏組件，并提出高效組件平均光電轉換效率原則上不低于23.8%。此外，在分布式業務場景下，尤其是屋頂資源較為稀缺的應用場景，安全、可靠、高功率的組件產品優勢更為明顯。客戶不僅關注產品自身品質及質量，還會更加關注光伏電站的安全運行保障。