申萬研究

意大利是光伏的主要市場之一，主導了2009～2010年的光伏周期。在此期間，意大利的裝機熱情極為高漲，月度裝機不斷創新高。2009年，在意大利裝機的帶動下，全球需求進入第三個周期，到了2010 年年底，在德國、意大利的搶裝共振下，全球需求增速達到了最高峰。

回望意大利的光伏發展，2001年，全球太陽能光伏市場的發展推動了意大利市場的發展，意大利制定了“一萬光伏屋頂計劃”，喚醒了沉睡的光伏市場。

這個計劃的目標是在5年內建設1萬套光伏發電系統，在私有住宅與建筑物上安裝9000套，在公共建筑物上安裝1000套，財政資助也向BIPV（光伏建筑一體化）傾斜。

然而，由于受到了審批效率的干擾，項目的進展大打折扣，最終無法實現預定安裝目標。

在德國出臺上網電價之后，意大利也進行了效仿，出臺了上網電價補貼政策。

2005年7月28日，意大利政府制定了《能源鼓勵基金》（Conto Energia），啟動了全新的上網電價補貼政策。該政策規定，補貼年限為20年，目標是到2015年總安裝量達到1000兆瓦。

按照設定的目標，到2006年底裝機容量要達到50兆瓦。2005年~2006 年年初，有388兆瓦的項目提交了申請，但由于受到行政障礙的限制，實際只完成了30兆瓦。

2007年2月19日，二版的《能源鼓勵基金》出臺，調整了上網電價，取消了單個電站1兆瓦的規模上限，也取消了每年85兆瓦的新增容量上限，繼續按新購電補償方法計算，20年內以政府購電為主，補貼每年遞減2%。

2006～2010 年，由于初始補貼電價非常高，在裝機系統成本大幅下滑的情況下（每年超過10%），而補貼下滑的比例僅為2%左右，裝機的內部收益率不斷上升，2010年達到15%～18%，裝機容量井噴。2010年，意大利名義上并網量2.3吉瓦，實際上提交項目和購買組件的量高達6.3吉瓦。

2010年8月24日，新修訂的第三版《能源鼓勵基金》正式頒布，規定了2011年每4個月下調一次補貼，下調比例約為6%。

2011年6月，補貼再次調整，制定了第四版的《能源鼓勵基金》：2011年下半年，每月削減3%～5%上網電價補貼；至2011年年底，對屋頂項目，合計減補15%左右；對地面電站項目，合計減補貼達30%。

2012年7月，意大利出臺第五版的《能源鼓勵基金》，進一步下調補貼。每半年下調一次補貼，2012年下半年下調補貼的幅度在20%左右。

與德國市場類似，意大利已啟用民用端平價，工業端平價也即將被啟用，未來的這塊市場將啟動。