8月14日晚間，陽光電源(下稱“公司”)發布2017年半年報，截止2017年6月30日，公司實現營業收入35.41億元，同比增長48.68%;凈利潤3.69億元，同比增長63.99%;營業成本為25.70億元，同比增長43.05%;銷售費用1.95億元，同比增長64.07%;管理費用2.52億元，同比增長42.09%;經營活動產生的現金流量凈額-9.45億元，同比下降287.88%。每股收益為0.26元。

對于上述數據變化的原因公告顯示，公司營業收入、營業成本同比穩步增長，主要原因系國內光伏市場受上半年政策驅動增長較快，海外市場拓展進一步擴大及分布式電站系統集成業務增長較快;銷售費用增加較多主要原因系一方面公司營業收入增長較多，計提的售后維修費相應增長，另一方面公司加大業務開拓力度，銷售人員薪酬及差旅費、招待費大幅增長;管理費用增加較多主要原因系研發費用和辦公費等大幅增長;經營活動產生的現金流量凈額同比下降，主要系購買商品、接受勞務支付的現金較多。

光伏行業營收占比超98%中國大陸是主市場

報告期內營業收入為35.41億元，其中光伏行業收入為34.95億元，占98.69%，同比增加48.54%，接近一半。公司主營產品為電站系統集成及太陽能光伏逆變器，二者分別占營收的51.71%及45.76%;主要營收地區為中國大陸，金額為31.12億元，占比87.88%。

根據公告，公司逆變器全球發貨量繼續處于行業領跑地位，公司經發改委、經貿局批復的光伏逆變器產能為8.5GW，通過技術改造、增加作業人員生產班次及加強外部協作產能可達15GW，另外公司正投資建設5GW光伏逆變成套裝備項目。

此外，公司電站項目增長較快，在國家重點關注的領跑者計劃行動、光伏扶貧中起到積極的帶頭示范作用。通過報告中主要資產變化項可知，公司股權資產及無形資產均無重大變化，而固定資產中光伏電站的完工轉固及在建光伏電站的投資均有增加。

開拓市場、增強創新、加強管理積極應對風險挑戰

公告還指明公司面臨的四重風險并提出應對措施：

政策性風險：雖然可再生能源發電相關技術仍處于不斷的進步中，但由于現階段部分區域的發電成本和上網電價均高于常規化石能源，仍需政府政策扶持。一旦主要市場的宏觀經濟或相關的政府補貼、扶持政策發生重大變化，將在一定程度上影響行業的發展和公司的盈利水平。為此，公司已經從兩個方面著手控制風險：一是積極開拓國內外市場，二是除光伏逆變器業務外，積極發展其他新的業務增長點。

競爭加劇帶來毛利率降低風險：在國內市場巨大潛力的吸引下，越來越多企業進入光伏逆變器、風能變流器制造行業，公司面臨的市場競爭日趨激烈。如果公司在技術創新、新產品開發和成本控制方面不能保持領先優勢，公司產品面臨產品毛利率下降的風險。為此，公司已經采取以下幾個方面的措施以保持并提高產品的盈利空間：一方面進一步通過研發創新實現產品差異化，為客戶提供增值服務;另一方面堅定不移推行成本領先的戰略。

光伏電站系統集成項目施工管理風險：光伏電站項目投資金額大、周期短，既涉及到地面資源，又涉及到各類商業屋頂資源，不僅投資決策非常慎重，而且在項目建設實施中存在諸多不確定因素，可能導致工程延期，難以及時并網發電，給公司的工程管理帶來新的難度。針對此風險因素，公司將會慎重選擇工程項目，尤其是選擇并網條件較好，補貼政策明確，裝機成本可控，工程毛利較高的項目，同時進一步加強工程項目管理，提高項目管理水平。

應收賬款周轉風險：隨著國內市場的快速發展，公司會加大產品的銷售力度，由于國內光伏行業項目金額大、付款周期長等特點，將會導致應收賬款較快增加并存在一定的回款風險。為防范信用風險，加速資金周轉，公司制定了嚴格的信用管理制度和賒銷政策。