隨著疫情影響消散、全球光伏投資熱情高漲，產業鏈龍頭產能擴張，在行業需求提升中有望持續受益。從光伏產業鏈各個細分領域來看，方正證券分析師申建國認為，硅料方面，明年幾無新增產能，需求強勁、供給有限，供需緊平衡格局有望延續，硅料價格有望維持較高水平；硅片方面，一體化企業補齊硅片產能，新進者產能逐步投放，盈利或有所理性回落，依靠大尺寸等產品升級，龍頭企業盈利韌性強；電池方面，新技術加速研發，大尺寸非硅成本低，盈利能力強；組件方面，渠道與品牌是核心，成本做助力，龍頭集中度加速提升；光伏玻璃方面，受益于裝機增長和雙玻滲透加速，玻璃需求高增長，短期有效產能增量有限，價格有望維持高位；膠膜方面，“一超多強”格局延續，龍頭憑借POE等需求結構性變化增強盈利，未來有望借技術、規模、成本等優勢強化成長確定性；逆變器方面，憑借高性價比，全球化布局龍頭廠商將充分受益海外市場份額增長和高毛利紅利。

“光伏迎來平價時代，碳中和成為全球共識，行業將加速上行。”國元證券(9.080, 0.02, 0.22%)分析師彭聰表示。根據IRENA數據，2019全球光伏電站LCOE成本降至0.068美元/kWh，接近化石燃料發電成本0.066美元/ kWh，全球逐步進入平價時代。中歐日韓紛紛發布碳減排目標或者規劃，美國或將重回巴黎協定，全球光伏新增裝機有望加速上行。預計2020年全球裝機125GW，其中國內35GW， 海 外 90GW； 預 計2021-2025全球裝機分別達到168、218、273、341、410GW。

板塊機會方面，申建國建議投資者關注供應偏緊的主輔材龍頭，推薦光伏玻璃龍頭的、關注，推薦硅料龍頭、熱場龍頭，關注膠膜絕對龍頭；一體化制造龍頭，推薦，；HJT設備方面，關注、；全球替代加速的逆變器龍頭，關注、、。