今年1月份時，小編曾寫過一篇關于國晟科技的文章《停牌核查，光伏妖股靜等爆雷？》，時隔三個月，關于當初的疑問，答案出來了！

4月13日晚間，國晟科技發布公告稱，由于并購貸款未達成，董事會決議終止收購銅陵市孚悅科技有限公司100%股權。

公告一出，國晟科技股價毫無懸念地一字跌停。

在此前的文章里，小編已經詳細寫過國晟科技這家企業的發展歷程，以及其收購孚悅科技背后的資本操作疑點。簡單概括就是一家最初做園林的企業，在虧損后跨界做了光伏，在繼續虧損后又要跨界做鋰電。通過炒作最新、最熱的概念，不斷在資本市場“作妖”。

現在，我們可以簡單回顧一下，這個妖股炒作固態電池的過程：

結合股價走勢看，2025年9月23日，國晟科技股價最低3.23元/股；到公告終止收購前一天（即4月13日），股價最高34.12元/股，算下來，股價最高漲幅達956%。以2025年4月11日收盤價計算，股價在過去整整一年時間里翻了超過10倍（累計1049.31%），僅2025年11月一個月（即公司披露并購孚悅科技當月），國晟科技便走出“16天11板”行情。

來源：同花順

就這樣，這個所謂的10倍大黑馬、跨年“妖王”，一家連虧6年的上市公司，市值硬生生被炒到了200多億。

來源：同花順

對于國晟科技而言，收購雖然沒有成功，但市值已高，且分毫未損。

從表面看，無論是國晟科技宣告收購孚悅科技、還是宣告收購終止似乎都沒有很多可指點的問題。只是，國晟科技在《關于終止收購銅陵市孚悅科技有限公司100%股權的公告》中表示，因為收購不成，且“公司未支付任何款項”，雙方互不違約。這合理嗎？一家上市公司要收購一個2.4億元的項目，但是一分定金都不出？買賣對方還愿意配合？

其實，這一切早有征兆：

回顧2025年11月25日國晟科技收購孚悅科技的公告，表示這項交易的先決條件中，明確將并購貸款的取得作為協議生效的前提，也就是說，貸款一旦無法落地，交易即告終止。這是第一處伏筆。

2026年1月15日，國晟科技再次發布公告表示，并購貸款尚在審批中，由于無法按時辦理完畢，辦理完成時間從原定的1月15日延長至4月15日。這是第二處伏筆。

如今三個月過去，因貸款未能到位，收購宣告“無痛”終止，似乎也順理成章？再結合國晟科技翻了10倍的市值，以及控股股東已經質押了的79.87%的股權，似乎那些不合理的地方也有了合理之處？如果還有疑問，不妨對照一下A股歷史上“殺豬盤”的經典四步：

如今，固態電池的資本故事講完了，下一步國晟科技又會講什么故事？別忘了，他手里還有一張“王牌”——鈣鈦礦，而鈣鈦礦則關聯著時下最熱的太空光伏概念。

圖源：東方財富網

圖源：網絡

曾經，我們靜待這支光伏妖股爆雷，現在，我們靜待這支妖股繼續“作妖”！只是，希望我們永遠不要忘了A股一個永恒的真相：沒有業績支撐的暴漲，最終都會以暴跌收場。