[機構解讀]

【看平】公司擬非公開發行股票不超過70000萬股，募集資金不超過334,600.00萬元，用于1600MW高效差異化光伏電池項目 、250MW超高效異質結光伏電池項目、500MWh儲能電池項目及補充流動資金。

本次所募投的項目符合國家對于新能源行業以及太陽能行業的宏觀政策路線，屬于光伏中的高端技術，能夠穩定電池片供應，立足于研發、制造高效 PERC 黑硅多晶電池，以及 N 型雙面單晶電池、異質結電池，這將有利于協鑫集成打造差異化有競爭力的系統集成包產品，諸如高效 PERC 產品系統集成包、雙面發電系統集成包、異質結系統集成包。項目內部收益率約為15.82%，因此項目達產后將給公司帶來較好的營收，長期解讀為利好。

二級市場上股價目前估值并不便宜，盡管長期看是利好，但短期對每股收益的攤薄在所難免，因此股價更多的是跟隨大勢而行。（國元證券） 【看平】1、本次發行的定價基準日為本次發行的發行期首日。本次發行的股票數量不超過70,000萬股。 2、本次非公開發行募集資金總額不超過334,600.00萬元，扣除發行費用后用于1600MW高效差異化光伏電池項目等。

3、公司股票自 2016 年 6 月 16 日開市起復牌。協鑫集成募資33.46億元投光伏電池，預計對股價的影響有限。公司股價同步大勢的概率大。

股市有風險、入市須謹慎，本分析不構成投資建議。