其實，早在中環股份在去年8月份對外公布這份7.5GW的電站投資協議后，就曾被外界質疑為可行性不高。而從其上述公告來看，外界的這種質疑幾近成真。截至中環股份發布本次公告日，上述四家公司醞釀成立合資公司的最新進展是“合資公司正在辦理注冊成立前的審批程序”。

或許，正是因為上述合作項目的推進緩慢，中環股份才決定甩開合作伙伴，先期單干。但此次2GW項目的命運如何，仍然是未知數。

對于中環股份而言，首當其沖的仍然是資金問題。中環股份2011年營收為25億元，凈利潤為1.8億元；而據其2012年的業績顯示，2012年實現凈利潤僅為624.62萬元，同比下降96.58%。顯然，從中環股份自身的財務情況看，很難獨立支撐如此巨大的投資項目。

而從資金鏈上看， 也不容樂觀。中環股份2012年三季報顯示，其短期借款高達25.15億元，

比2011年末的11.09億元大幅攀升126%；合并口徑的資產負債率也進一步增至74.06%。

為了緩解資金壓力，中環股份正通過定向增發、發債等手段多方籌資。根據其獲批的增發方案，中環股份兩家大股東中環集團以及渤海信息基金將分別認購3254.68萬股，1.22億股，兩公司總計認購約1.55億股，共募集資金近19億元用于償還銀行貸款。而在3月初，中環股份公告，擬向興業國際信托有限公司融資3億元，用于生產經營，期限一年，利率為銀行同期貸款基準利率上浮10%。

在業內人士看來，面對萎靡不振的光伏業務，中環股份的管理層打定主意向下游拓展以“自救”，但卻沒有足夠的資金來支持，這也讓其前景變得更加模糊。

大佬的“資源互換”

與中環股份的自救方式不同，一些行業大佬則采用了強強聯合以及資源互換的辦法。

3月20日，英利和保利協鑫在北京簽署合作協議，未來三年，雙方將結合各自優勢，在產業鏈的各端進行全面合作，以期繼續降低成本。

根據框架協議，雙方將利用各自在光伏產業鏈上下游的優勢地位，在產業鏈優勢分工、硅片產能配套和供應鏈業務以及電站合作開發等領域展開全面合作。

英利首席戰略官王亦逾進一步解釋了此次雙方合作的具體內容。“協鑫可以給英利的電池供應商供應硅片，英利將電池片買回來后做成組件又可以將它賣給協鑫的各個電站，雙方的合作是多方面的，而不是簡單的原料采購。”王亦逾稱。

在王亦逾看來，兩家企業是深度合作，不是買硅料那么簡單，是為了更好的利用雙方資源，合作也沒有任何排他性。“比如以后市場繼續回暖，我們還要擴產時，會互相考慮對方的節奏，原來我們是完整產業鏈，但現在可能硅片我們買保利協鑫的，他們的硅片廠會建在離我最近的地方，幫我們最大限度降低成本。”